财务自由操作系统课程十周课程笔记 财富自由课程的笔记第九周.zip

中国第一所互联网财务自由商学院

----------------------------------------------------------------------------------------------------

微淼商学院第九周课程——财务自由现金管理方法

财务自由逆回购投资方法（1-2）

第一节

■ 在等待“好价格”的过程中，我们的资金会出现闲置。所以我们需要对闲置资金进行管理。在保持高流

动性和低风险的前提下，实现收益最大化。

■ 这是在上海证券交易所交易的 1 天期逆回购。是不是看起来和股票有点像？不过它和股票只是样子长的

有点像，内涵却完全不一样。

■ 1 天期逆回购的意思是今天把钱借出去，明天本金和利息就回来了。就是那么简单。

〇

什么是逆回购：

■

所谓逆回购，本质就是一种有抵押的短期放贷行为。有闲钱的人通过逆回购市场把钱借出去，获得固

定的利息收益；缺钱而手里有债券的人，用债券作抵押获得借款，到期后还本付息。

中国第一所互联网财务自由商学院

----------------------------------------------------------------------------------------------------

微淼商学院第九周课程——财务自由现金管理方法

■

对于借钱给别人的行为我们叫逆回购，对于抵押债券借钱的行为我们叫正回购。

■ 和活期存款相比，收益率要高很多。在月底、年底市场资金短缺时，7 天期逆回购的年化收益率可能高

达 20%左右。不过这个收益率不是持续的，如果长期操作逆回购，年收益率会比 1 年期银行定期存款稍高。

■ 假如 1 年期定期存款的收益率为 3%，逆回购的年化收益率大概为 3%-4%之间。

■ 直接在证券账户中操作，到期后资金自动回来，无需过问；

■ 从 1 天期到 182 天期，有多种期限可以选择，方便进行现金管理。最常用的品种是 1 天期、3 天期和 7

天期。

中国第一所互联网财务自由商学院

----------------------------------------------------------------------------------------------------

微淼商学院第九周课程——财务自由现金管理方法

■

不过有一点要注意，钱借出去以后，一定是要到期后才能回来。比如有同学做了 7 天期的逆回购，那

第二节

〇

逆回购的风险：

■ 逆回购没有风险。这是因为借钱的人需要抵押债券，万一到期后借钱的人还不了钱。那么他抵押的债

券就会被卖掉还钱。

■ 因为债券是高信用等级的债券，短期内债券价格基本没有什么大的波动，而且借钱人借钱的额度一般

不能超过所抵押债券价值的 90%。所以即使借钱人还不了钱，债券卖掉后肯定也是够还钱的。

〇

上交所逆回购的品种：

■ 我们可以看到上交所的逆回购代码是以 204 开头的，一共有 9 个品种，其实就是 9 种期限。我们可以

中国第一所互联网财务自由商学院

----------------------------------------------------------------------------------------------------

微淼商学院第九周课程——财务自由现金管理方法

怎么计算逆回购的收益：

■ 我们可以看到“GC007”最近一个月内“最高价”为 21，“最低价”为 2.51，波动好像很大的样子。

其实 21 和 2.51 不是价格，而是“年化利率”。当然这个“年化利率”每天在交易时间是一直变动的。

■ 21 的意思是，在那个时点把钱借给别人，在未来 7 天的年化利率为 21%。

■ 比如小黑在 2017 年 9 月 29 日，以 21%的年化利率借出去 10 万元。则小黑未来 7 天可以获得的利息

为：10 万*21%/360*7= 408.33 元。 10 万*21%/360 是每天的利息。

■ 做逆回购的好处是从一开始我们就知道可以获得多少利息。这个利息一旦成交就不会再变了。

〇 我们再来看一下今天（2017 年 10 月 26 日）的年化利率：

中国第一所互联网财务自由商学院

----------------------------------------------------------------------------------------------------

微淼商学院第九周课程——财务自由现金管理方法

〇

看一下交易手续费是多少：

■ 我们可以看到逆回购的交易手续费还是很便宜的。

〇 看一下如何做逆回购：