【风电产业链】
风电产业链包括了风机制造、零部件供应、风电场建设以及电力并网等多个环节。2023年1-9月，全国陆上风电公开招标容量为45.5GW，同比减少26%，海上风电招标容量为6.1GW，同比下滑51%。这显示出风电行业在招标规模上的短期压力。然而，从7月份开始，主机厂的发货计划已有所提升，8月零部件发货也显著改善，表明行业可能正在逐步走出低谷。
在国内外市场动态方面，国内海风开发持续推进，广东、福建等地海上风电项目竞配加快，浙江、广东等地项目密集核准，增强了市场对海上风电的信心。此外，随着原材料价格的环比下降，风电板块整体表现上扬，特别是铸锻件、轴承和海缆等子板块。相关企业如恒润股份、新强联和长盛轴承在股市中表现突出。
【电网产业链】
2022年，全国电网工程和电源工程投资完成额分别增长2.0%和22.8%，2023年1-9月继续保持增长势头，电源工程投资完成额同比增长41%，电网工程投资完成额同比增长4%。9月，电源工程和电网工程投资完成额增速分别为17%和20%，显示出电网建设的强劲需求。
电网招标活动活跃，主要企业收入和盈利能力提升，预计2024-2025年将迎来电网设备交付高峰。随着"大基地"建设的推动，未来电网投资计划值得期待。此外，电力市场和现货交易政策的频繁出台，将促进用户侧调节能力的提升，为虚拟电厂、需求侧响应等领域带来投资机会。在电网板块中，配电设备、电网自动化设备和输变电设备等子领域股价有小幅上涨，思源电气、平高电气和正泰电器等公司表现出色。
【投资建议】
对于风电产业链，建议关注四大方向：塔筒/管桩龙头（导管架产能占比高且出口潜力大）、大兆瓦轮毂底座铸件企业、海缆龙头（预期修复和出口增长）、以及头部整机制造商（出口改善和盈利反弹）。在电网领域，推荐关注主网投资订单和交付景气的设备供应商、用电侧改革相关的技术和解决方案提供商，以及电力设备出口的企业。
【风险提示】
投资者需注意的主要风险包括原材料价格大幅上涨、风电下游建设进度低于预期、特高压项目核准和开工进度不达预期、行业竞争加剧以及政策变化带来的不确定性。
总结来看，风电和电网产业链近期显示出积极迹象，尽管面临一定挑战，但随着政策支持和市场需求的增长，相关企业有望迎来新的发展机遇。投资者应关注行业发展趋势，同时警惕潜在风险，做出明智的投资决策。
