有色金属行业周报：铜矿需求向好 钴价再创新高.pdf

【有色金属行业周报】本周报告聚焦铜和钴两个关键金属品种。铜矿需求持续向好，而钴价则创下新高。 铜市分析：在中国，铜的需求保持乐观态势，供给方面却面临南美铜矿罢工风险带来的不确定性。预计全球铜精矿供应在2020年前将进入供应收缩阶段，年增速不足2%，这意味着矿产增产能力有限。需求端，前两个月制造业和基础设施建设如电力、热力等行业的强劲增长预示着未来需求将持续增强。尽管美联储议息会议增加了市场的不确定因素，但这也为投资者提供了布局的机会。推荐关注的公司有江西铜业、云南铜业和紫金矿业，它们作为行业龙头，有望从美元加息和需求回暖中受益。 钴市观察：钴价近期创出新高，主要驱动力来自下游厂商如苹果、三星等对钴矿的积极采购，显示产业界对钴矿的强烈信心。新能源汽车领域的快速发展将对钴矿需求形成有力支撑。刚果金提高钴的权利金费可能会推高钴价。因此，钴资源类企业如洛阳钼业、华友钴业和寒锐钴业值得重点关注，这些公司在钴价上涨中将获得更大的利润空间。 风险提示：需注意美联储加息超出预期可能带来的影响，以及原材料价格和产品价格波动的风险。报告发布机构开源证券对有色金属行业持中性态度，分析师李文静对此报告有主要贡献。 综合来看，铜和钴市场的供需动态和政策变化是当前行业的重要关注点。铜的供应紧张和需求稳健推动价格上行，钴则因下游需求旺盛和供应端的不确定性价格持续攀升。投资者应密切关注这些动态，以做出明智的投资决策。