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银行行业专题研究：“蛰伏”中的信用卡 信用卡业务一直是银行零售业务的重要组成部分，尤其是在欧美等发达国家，信用卡的使用率和接受度极高，其业务表现常常成为衡量银行发展状况的一个重要指标。近年来，随着互联网金融的兴起，传统信用卡业务受到了一定程度的冲击。而本研究报告基于行业数据，聚焦银行信用卡业务在一段时间内的发展情况，并对其未来的趋势做出预测。 报告提到了2019年信用卡业务的增速放缓现象。信用卡贷款的同比增长速度普遍下降，从前期的高速增长进入了一定程度的“蛰伏期”。根据报告中的数据，19年信用卡贷款整体增速降至10.8%，交行和浦发甚至出现了负增长，而平安银行的增速虽为正，但也是近五年来的最低值。这样的增速放缓现象，一方面是由于信用卡规模基数较大导致增速自然放缓，另一方面也与银行的信贷政策调整有关。 同时，信用卡贷款在总贷款中的占比也呈现出下降趋势。报告指出，19年底信用卡应偿信贷余额为7.59万亿，占整体信贷的比重为4.96%，同比下降了0.07个百分点。在大行中，这一比重略有提升，这可能反映了大银行在信用卡业务上的相对稳定性和抗风险能力。 在信用卡收入方面，报告指出，与2014年至2017年的快速增长相比，2018年和2019年出现了增速放缓的现象。这表明，信用卡业务对于银行营收的贡献在减弱，特别是在股份制银行中，这一趋势更为明显。 发卡量和卡均交易额也是信用卡业务的重要指标。报告中提到，发卡量增长趋缓，卡均交易额普遍下降。这反映出市场对信用卡需求的减少，以及消费者消费行为的改变。 信用卡业务的资产质量也是报告关注的焦点。在信用卡贷款中，不良率的上升一直是银行管理层需要重点关注的问题。报告中指出，虽然短期内不良率上升，但随着逾期率的下降，信用卡资产质量在疫情后期出现了好转的趋势。预计随着消费的复苏和经济的恢复，三、四季度信用卡资产质量有望进一步改善。 在信用卡业务增速放缓的背景下，其他类型个人贷款（个贷）的表现则相对较好。报告中特别提到了房贷业务的增长，这成为了提升个贷占比的重要方式。相比于信用卡贷款增速的下降，房贷在个贷中的占比有所提升，这一点对于商业银行零售转型来说，是一个积极的信号。 投资建议方面，报告认为信用卡业务暂时处于“蛰伏期”，但预计在疫情改善、消费复苏之后，信用卡业务会迎来复苏，增速有望回到正常水平。报告推荐关注银行股估值，特别是那些有潜力在复苏期快速恢复的银行股，并给出了具体的银行股票推荐和预期的盈利数据。 报告通过详尽的数据和分析，提供了信用卡业务在当前经济环境下的全景图。其对信用卡业务未来发展趋势的预测，为银行在产品策略、风险管理等方面提供了专业指导。然而报告也提醒投资者，信用卡业务仍面临诸如资产质量恶化、全球经济衰退、息差收窄等风险，这些因素可能会对信用卡业务的复苏构成挑战。