银行行业2020年三季报综述：拨备压力缓释，业绩拐点明确.pdf

【银行行业2020年三季报综述】反映了银行业在2020年第三季度的经济状况，其中主要展示了拨备压力的减轻和业绩拐点的显现。报告由东方证券股份有限公司发布，该机构具备证券研究的专业指导能力。报告强调了在分析企业时可能存在的利益冲突，并提醒投资者谨慎对待报告内容。 在负债端，银行的客户存款增速持续增长，而应付债券和同业负债的贡献也较大。2020年前三个季度，上市银行的计息负债同比增速为11.7%，较上半年的10.4%有所提升。存款增速提升至11.3%，而应付债券的同比增速则达到了16.2%。这表明银行在控制高成本结构性存款的同时，积极寻找低成本负债和通过发行债券来补充资本，但这种负债结构的变化对净息差产生了积极影响。 在资产端，银行的贷款和同业资产推动了生息资产的扩张。贷款增长率保持在13.3%，高于去年同期，显示出信贷需求的强劲。虽然同业资产的增速较上半年略有下降，但依然处于高位，显示银行在资产配置上的灵活性。资产质量方面，不良率稳定在1.42%，银行资产质量基础稳固，预期良好。 在利润方面，尽管2020年前三个季度上市银行的归母净利润同比增速为负7.7%，但较上半年有所改善。拨备覆盖率提高至269.06%，意味着银行的缓冲能力增强。净息差基本保持平稳，中收同比增速有所上升，达到5.7%，显示出银行的非利息收入增长。预计四季度随着负债端成本压力的减轻，息差压力会进一步缓解。 根据报告，银行行业面临的风险主要包括经济外部风险和外资银行的竞争加剧。然而，鉴于三季报的公布，行业的盈利压力和资产质量风险更加清晰，银行板块的估值处于历史低位，存在估值修复的可能性。报告建议关注的银行包括兴业银行、招商银行、常熟银行和邮储银行，因其在零售业务、贷款占比提升和市场化负债管理方面的优势，有望在未来的市场环境中表现出更好的韧性。 2020年银行行业的三季报显示了拨备压力的缓解和业绩改善的趋势。随着经济复苏和政策的引导，银行资产质量和盈利能力有望持续恢复，投资者可以关注具有竞争优势和稳健经营策略的银行股。同时，也要注意宏观经济风险和行业竞争对银行业绩的影响。