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报告主要介绍了Murphy USA，这是一家在美国成品油销售领域具有显著影响力的公司，源自墨菲石油公司的零售业务分支。墨菲美国以其强大的市场地位和独特的商业模式在石化化工行业中独树一帜。
墨菲美国的主要业务包括成品油销售和商品销售，同时也涉及少量乙醇和其他产品的销售。2019年上半年，尽管总收入略有下降，但公司的盈利状况仍然稳健，显示出其业务模式的韧性。成品油销售是其最主要的收入来源，占据了总营收的81.4%，但由于不参与上游生产，成品油销售的毛利率相对较低，大约在5%左右。
公司的主要原料来源是页岩油，尤其是在Eagle Ford地区的页岩油气田，这是墨菲石油在美国的主要产油地。Eagle Ford附近的加油站数量占公司总站数的21%，显示出公司在该区域的市场主导地位。自2015年以来，尽管成品油销售量略有下滑，但单位利润却持续增长，这主要得益于零售业务的贡献。
墨菲美国注重成本控制和销售网络的扩张。通过“Murphy Drive Rewards”等客户忠诚度计划，公司降低了运营成本，单店每月运营成本远低于行业平均水平。此外，公司不断扩大加油站网络，3年间增长了十多倍，显示出了其强烈的市场扩张意愿和能力。
然而，公司面临的风险主要包括原油价格的大幅度上涨和美国成品油需求的下滑。这两个因素可能会对公司的盈利能力造成影响。
墨菲美国作为美国成品油销售的领导者，凭借其对页岩油资源的利用、零售策略的优化以及成本控制，实现了稳定的业绩表现。然而，行业环境的变化和市场风险提示公司需要持续关注市场动态，以适应可能的挑战。
