投资银行学习总结.pdf

【投资银行概述】 投资银行是一种专注于资本市场活动的金融机构，主要业务涵盖公司融资、证券承销、并购顾问、基金管理和风险投资等。投资银行与商业银行的主要区别在于它们在金融体系中的角色：投资银行作为直接融资的中介，促进资金供需双方直接交易，而商业银行则主要通过吸收存款和发放贷款进行间接融资。 【投资银行的形式与特征】 投资银行的历史发展中，出现了多种组织形式，如合伙制、公众公司和银行控股公司。合伙制中，合伙人共享收益并共担无限责任，具有较高的风险性；公众公司则通过股票市场筹集资金，更注重信息公开和股东权益；银行控股公司是商业银行涉足投资银行业务的方式，允许多元化经营，但可能导致内部风险传递和利益冲突。 【投资银行的经济作用】 投资银行对经济发展起着关键作用，包括媒介资金供求、推动证券市场发展、提高资源配置效率和促进产业结构升级。通过证券发行和并购活动，投资银行有助于将资金引导到最有生产力的领域，同时风险投资业务也能助力高新技术产业的发展。 【金融危机与投资银行的影响】 2008年的金融危机导致投资银行面临重大挑战，许多银行进行了去杠杆化、混业经营和业务结构多元化。同时，监管体系也逐步加强，平衡安全与效率。这场危机使投资银行的竞争格局发生了根本性的变化。 【公开上市的利弊】 企业上市可带来融资便利、公司形象提升和股权流动性增强等好处，但也可能导致控制权分散、运营透明度增加和股价波动等问题。例如，华为如果上市，可能会因股权分散而面临被恶意收购的风险。 【证券发行制度】 主要有审批制、核准制和注册制。审批制以额度控制和行政审批为主，核准制强调主管机关对证券价值的判断，而注册制则更强调信息公开和市场化。 【回拨机制与超额配售选择权】 回拨机制旨在保护一般投资者的利益，通过调整机构投资者和一般投资者的股票分配，平衡二者在定价权利上的不平等。超额配售选择权（绿鞋机制）赋予主承销商在市场需求不确定时灵活调整发行量的能力，既可以增加发行量，也可以在市场压力下稳定股价。 这些知识点揭示了投资银行在金融市场中的核心地位及其运作机制，对于理解金融市场的运作和投资决策具有重要意义。