计鹏咨询·行业报告
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分布式光伏电站应注意的问题和风险
一、关注光伏分布式融资环境
今年两会, 分布式成为最热门的讨论话题, 也收到最多相关的提
案。去年各项《意见》、《方案》、《修订案》等政策相继出台,分布式
的补贴和管理细则也日渐清晰, 但是分布式的商业操作模式还有很大
的改进空间,多方面反映完成既定分布式规模目标还有不小的困难。
分布式融资环境很重要, 融资问题不解决, 分布式难以得到更实
质性的进展。光伏电站开发商遇到无法回避的融资障碍,这其中,除
了传统合同能源管理项目融资中“轻资产、担保难”的困境,还面临
缺乏长期融资渠道、用能单位违约风险偏高、补贴细节尚待厘清、项
目滚动开发能力等额外挑战。
针对这些融资困境, 建议鼓励国内政策性银行及其他金融机构充
分发挥长期融资渠道优势,为分布式光伏电站提供中长期融资支持;
建议开发商以较多的自有资本投入, 先以较多的资本撬动较小的项目,
以期尽快形成稳定的现金流, 在后续的项目滚动开发中再逐步加大项
目规模和融资金额, 渐进式放大资金杠杆比例; 建议银行业金融在现
阶段结合市场实际创新开发融资产品, 盘活电站开发商已建成项目资
产;利用银行渠道及信息优势, 借鉴其他分布式光伏融资市场成功经
验,多渠道引入保险资金投资、光伏电站资产证券化融资等手段,拓
宽光伏电站长期资金来源。