(2021-2022年）专题资料完美版第9章长期资本市场.ppt

第九章 长期资本市场详解 长期资本市场是金融市场的一个重要组成部分，主要涉及期限超过一年的金融工具交易。在这个市场中，股票市场、中长期政府债券市场等占据主导地位。之所以将一年以上的金融市场定义为资本市场，是因为这样的期限允许企业用筹集的资金进行固定资产投资，如建设新厂房、购买设备，从而真正改变其生产能力。 资本市场由一级市场和二级市场构成。一级市场，又称发行市场，是金融工具首次发行的地方，其主要功能是将盈余者的储蓄转化为短缺者的投资。二级市场则提供已发行金融工具的流通和转让，提高了这些工具的流动性，增加了投资者持有资产的意愿。一级市场是二级市场的基础，没有前者发行的金融工具，后者便无法存在。 长期资本市场中的主要工具包括债券、股票以及证券投资基金。 1. 债券是债权人与债务人之间债务关系的证明，按发行人分类主要有中长期政府债券、金融债券和公司债券。特殊类型的债券如可转换公司债券，赋予投资者在一定条件下将债券转换为公司普通股的选择权。附认股权证公司债券则包含债券和认股权证，使持有者有权在特定时间内以预设价格购买公司股票。 2. 股票代表着对股份有限公司的所有权，分为多种类型，如A股（中国境内发行，面向中国公民）、B股（面向境外投资者）、H股（大陆公司在香港发行）和N股（大陆公司在纽约发行）。此外，存托凭证（如美国存托凭证ADR）使得外国公司的股票能在本地证券市场流通。 3. 证券投资基金是将众多小额资金集合起来，投资于各种有价证券，实现收益共享、风险共担。基金有封闭式和开放式之分，按投资目标分为股权基金（专注股票投资）、债券基金（专注债券投资）、混合基金（同时投资股票和债券），而根据风险承受度则有成长型基金（追求长期资本增长，风险较高）、收益型基金（追求稳定收益，风险较低）和平衡基金（兼顾资本增长与固定收益）。 长期资本市场的复杂性和多样性为投资者提供了丰富的选择，同时也要求投资者具备相应的专业知识和风险意识，以便做出明智的投资决策。