商品期权是一种金融衍生工具，它给予持有者在特定时间内以预定价格买入或卖出标的资产的权利，但不是义务。本测试题库主要考察了商品期权的基础知识，包括保证金、最后交易日、期权结算、持仓限额、期权类型、期权交易策略、涨跌停板规则、编码系统以及期权行权等相关概念。
1. 保证金制度：保证金是为了确保期权卖方履行义务而必须缴纳的资金。当卖出看涨期权且标的期货价格上涨时，卖方可能需要追加保证金，因为潜在的亏损可能增加（答案C）。
2. 最后交易日：白糖期权和豆粕期权的最后交易日并不相同，豆粕期权通常在期货交割月前一个月的第5个交易日，而白糖期权则在期货交割月前两个月的倒数第5个交易日（答案C）。
3. 到期日结算：行权价小于标的结算价的看涨期权持仓会自动行权，因为这样能以低于市场价格购入标的期货（答案B）。
4. 持仓限额：豆粕期权的持仓限额为15000手，如果客户已有10000手持仓，买入2000手看涨期权同时卖出3001手看涨期权不会超过持仓限额（答案B）。
5. 期权合约与标的物的关系：1手白糖期权对应1手白糖期货合约，即10吨白糖（答案C）。
6. 期权投资者适当性管理：投资者应评估自身的经济实力、期权认知能力和风险控制与承受能力，以决定是否参与期权交易（答案D）。
7. 投资者要求：期权投资者适当性管理办法不要求期货实盘交易经历，但有资金要求、知识测试和仿真交易及行权经历要求（答案B）。
8. 行权与期货持仓：原有950手期货多头持仓的交易者，若申请300手看涨期权行权，由于期货限仓1000手，最多只有50手期权行权成功（答案A）。
9. 风险对冲策略：为了防止现货大幅下跌，交易者应买入看跌期权，这样可以在价格下跌时获利（答案A）。
10. 期权涨跌停板：期权的涨跌停板是基于上一交易日结算价来设定的（答案C）。
11. 交易编码：开通期权交易权限需要交易所交易编码（答案A）。
12. 期权买卖双方的权利与义务：买方支付权利金，卖方缴纳保证金（答案A）。
13. 大商所行权规则：实值期权买方若希望行权需提交申请，虚值期权则无需申请（答案B）。
14. Delta值：Delta值反映期权价格对标的期货价格变化的敏感度，M-1305-P-3500期权在3513元/吨时，其Delta值接近-0.5，表示期货价格每上涨1元，期权价格大约下跌0.5元（答案D）。
15. 看跌期权的损益平衡点：买入5月期货284元并买入5月看跌期权（行权价290元，权利金12元），损益平衡点为284+12=296元（答案D）。
16. 美式期权行权：美式期权的买方可以在到期日前任何交易日行权（答案B）。
17. 买入看跌期权的权益：买入看跌期权赋予了按行权价卖出标的的权利而非义务（答案A）。
18. 错误的描述：SR705C6700多头持仓可以在到期日前的任一交易日行权，而不只是到期日当天（答案B）。
19. 期权交易策略：SR705P6700空头持仓可能在到期日前被行权，而看涨期权持有者有权选择行权，不是只能在到期日行权（答案B）。
20. 期权分类：按照买方权利性质，期权分为看涨期权和看跌期权（答案B）。
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