通信-中国电信布局产业版ChatGPT，重视运营商“网云数”价值

本周电信运营商表现相对较好。以 ChatGPT 为代表的 AIGC 技术，依靠 强大的 AI 模型和海量数据，能在多个应用场景下产生优质内容，有望 推动 AI 更广泛地应用，算网基础设施也引发市场关注。AIGC 所需要的 算力、网络、数据均与电信运营商高度相关，我们认为应当重新审视 电信运营商“网云数”的价值，一是运营商拥有云网融合的特点，可 以实现算力资源的灵活调度；二是 AI 模型训练需要大量的数据，运营 商拥有丰富的数据资源（用户的全量上网行为数据），可以为 AI 模型训 练提供丰富的数据资源。近日，中国电信宣布其已全面布局大模型技 术研发并取得阶段性成果，积极关注产业版“ChatGPT”并已具备相关 技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对 话和长文本摘要等能力，旨在打造面向电信领域的产业版生成式技术 的端到端产品化能力。同时，我们预计国内云计算产业景气度有望回 升，建议关注云计算相关产业链投资机会。此外，我们建议持续关注 云计算、工业互联网、军工通信相关的相控阵雷达微波组件产业链和 2023 年经营有望向好的通信模组、控制器等公司。