2021年11月投资策略展望.pdf

【行业分析】报告主要涵盖了2021年11月的各类投资策略，涉及期货市场中的多个品种。以下是对报告中各个板块的详细解读： 1. **股指期货**：市场情绪谨慎，建议短期采取观望态度，若出现超跌，可考虑在合适时机进行右侧买入。中长期策略上，IC合约的多头套保策略可在股市稳定后适当恢复。 2. **螺纹钢和铁矿石**：政策干预影响市场价格，螺纹钢需求有望维持，供应可能减少，建议低位做多螺纹钢期货。铁矿石受钢厂限产影响，需求下降，供应若无意外，中期趋势偏空。 3. **铜、铝、锌**：受煤炭价格波动影响，铜和锌可能呈现高位震荡，铝可能修复前期跌幅。需关注11月美联储议息会议对市场的影响，合理控制仓位。 4. **原油**：全球能源需求强劲，原油供应紧张，欧佩克+的增产计划不足以缓解供需矛盾，预计11月原油价格将继续上行。 5. **PTA和短纤**：双控政策对化纤产业有显著影响，PTA偏空预期，乙二醇则可能因供需改善而看涨。短纤在限电政策放宽后，价格有望上涨。 6. **天然橡胶**：天气因素影响仍在，原料价格支撑盘面，但进口量增加和需求端有限改善，建议回调后低位建多。 7. **PVC**：PVC价格与煤炭价格密切相关，短期内波动较大，建议在情绪稳定后参与反弹，但需求端可能难以显著改善，未来走势偏弱。 8. **聚烯烃（PP&LL）**：煤价影响下大幅下跌后企稳，原油成本端支撑，基本面库存压力大但需求边际改善，建议高抛低吸，关注供需变化。 9. **白糖**：国内工业库存高，进口量大，新榨季供给压力减轻，期货盘面中性偏低，跟随外盘震荡上涨，缺乏大涨动力。 10. **棉花与棉纱**：全球棉花存在供给缺口，中国棉纺产业链完善，籽棉价格预计高位稳定，棉花和棉纱逢低做多为主，关注价格传导效应。 11. **苹果**：产量小幅增加，仓单成本提高，价格将高位震荡，关注季节性需求及柑橘替代影响。 12. **粕类油脂**：全球大豆供需转为宽松，生猪存栏下降，连粕反弹抛空，油脂价格已兑现大部分利好，考虑反弹抛空。 总结，2021年11月的投资策略应密切关注政策动态，特别是对商品价格的影响，同时把握各品种的基本面变化，灵活调整投资策略，控制风险。