TMT行业半月谈（总第9期）：华为事件趋于缓和，重组新规重磅落地-20190701-光大证券-23页.pdf

【TMT行业动态】 在TMT（Technology, Media, Telecommunications）行业中，近期有几大重要事件值得关注。华为事件出现了缓和迹象，这对整个行业尤其是华为供应链产生了积极影响。美国对华为的态度有所软化，这使得华为手机产业链有望得到修复，相关企业将可能迎来新的发展机遇。科技自立成为国家发展战略，无论中美贸易关系如何演变，5G技术和半导体产业都被视为长期的重点关注领域。因此，如三环集团、海康威视、汇顶科技等与这些主线密切相关的公司，其投资价值值得考虑。 通信领域的5G建设并未因华为事件受到显著影响。事实上，中国5G商用牌照的提前发放，显示了我国5G建设的决心和速度。华为在运营商业务中的国产化替代程度较高，即使面临外部压力，其运营商业务依然能够正常进行，供应链供应稳定。华为在全球5G市场的领先地位得以维持，预计2019年底5G基站发货量将达到50万台，这将对国内5G产业链的景气程度产生积极推动力，投资者应持续关注华为供应链中的本土企业。 再者，海外科技市场方面，华为在美国禁售事件后的转机使得市场对华为手机终端出货量的预期上升，相关产业链有估值提振的机会。如舜宇光学、丘钛科技等华为手机摄像模组供应商，以及中国软件国际等华为IT服务外包和云业务合作伙伴，都将从中受益。 互联网传媒领域，重组并购新规的落地为传媒行业带来了新的机遇。这一政策有望推动文化产业的供给侧改革，激发资源优化，提升行业整体估值。例如，芒果超媒、顺网科技、猫眼娱乐等低估值的传媒龙头公司将受益于这种改革。 计算机板块，创业板被允许重组上市，这将为短期小市值公司创造机会。政策环境的持续偏暖，特别是对高新技术产业和战略性新兴产业的支持，有望提高市场对计算机行业的中期风险偏好。投资者应关注具备核心竞争力的细分龙头，如中孚信息、用友网络、中国长城等。 总结来看，TMT行业的近期动态表明，政策环境的变化和行业内部的调整正在为相关企业带来新的机遇。投资者应关注行业动态，特别是政策走向和企业供应链的稳定性，以捕捉潜在的投资机会。同时，必须留意中美贸易摩擦可能带来的不确定性，以及美元货币政策等宏观经济因素的影响。对于每个细分行业，都可能存在特定的风险，投资者需综合评估，做出明智的投资决策。