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互联网金融之 P2P 行业分析【金融研究论文】
互联网金融之 P2P 行业分析
中图分类号:F832.4 文献标志码:A 文章编号:1673-291X(2014)17-0236-02
一、借贷市场的发展历史与经济环境背景
随着互联网与大数据技术的发展,网络借贷模式逐步实现可能,这使民间借贷市场通过
互联网变革成为可能。目前,在全球市场中,已经出现两家 P2P 巨头――lending club 跟 prosper,
他们每年都在保持着迅速增长,2014 年 1 月份 lending club 和 prosper 成交额已经达到 3.35
亿美金。尽管在美国很多州是不允许民间借贷发生的(基督教中禁止收取借贷利息),P2P
借贷仍能保持如此快速的增长(lending club 2013 年增长 645%),这说明该模式内在有着强
大的生命力。
目前,由于我国的利率非市场化以及资源配置极度不合理,中小企业融资难是社会的共
同问题,加之个人贷款业务审核过于严格,手续过于烦琐,极大地压抑市场需求。除此之外,
高额的存贷利率利差,也使得民间借贷一直在地下经济中盛行。因此,在这样的经济环境下,
P2P 互联网平台有着巨大的发展潜力。
二、线上 P2P 行业的发展难点分析
金融的核心是信用,个人对个人在取得信用之后,借贷是一件非常自然的交易行为,这
是一个刚需市场。然而,在运用互联网技术运作这个市场,笔者认为有两个难点。
第一,如何更有效率的筛选优良贷款人――P2P 行业利润的根本来源是贷款人的利息,
优质的借款人是行业中最稀缺的资源,平台对优质借款人的获取能力,将决定平台最终的发
展规模。目前国内的策略有以下几种:通过各种第三方平台获得用户数据(例如微博、电信
运行商等),最终用大数据算法来计算违约率,控制风险;跟担保公司、小贷公司、票据公
司合作,从其中筛选出优质贷款人;获得贷款主体(主要对企业)的经营状况(如接入商超
的 EPR、淘宝店铺数据等),从而筛选优质贷款人。
第二,如何低成本的取得放款人的信任―金融的核心是信任,但是个人对个人的信任产
生的借贷规模过小,贷款人跟放款人的选择余地太小,很难满足市场的需求,P2P 平台却可
以将个人对个人的信任转化成个人对平台的信任,从而打通了信用的纽带。
三、国内的 P2P 平台现状与分析
中国 P2P 平台在 2013 年几乎成爆炸式的增长,每天都有公司开张有公司关闭,目前银
监会已初步认可 9 家 P2P 平台,分别是翼龙贷、宜信、拍拍贷、陆金所、人人贷、合力贷、
红岭创投、开鑫贷、第一 P2P,并且成了专门的监管委员会。资本市场也开始在此处活跃布