21春东财《证券发行与交易实务》单元作业二参考答案.docx

### 证券发行与交易实务知识点解析 #### 一、证券交易的特征 证券交易具有三大核心特征：**收益性、流动性、风险性**（选项C）。这三项特征是衡量证券价值及市场活跃度的重要指标。 - **收益性**：指的是证券持有者能够通过持有证券获得一定的经济回报，比如股息、利息或是资本增值。 - **流动性**：表示证券能够在市场上迅速转化为现金的能力。流动性高的证券容易买卖，价格受到的影响较小。 - **风险性**：指投资于证券可能会面临损失的风险，包括市场风险、信用风险等。 #### 二、权益变动报告 当投资者及其一致行动人持有的股份达到或超过上市公司已发行股份的**20%但未超过30%**时，应当编制**详式权益变动报告书**（选项A）。该报告用于披露投资者及其一致行动人的相关信息，包括持股情况、变动原因等，以保障市场透明度和投资者权益。 #### 三、委托价格的限制形式 从委托价格的**限制形式**来看，委托可以分为**市价委托**和**限价委托**（选项C）。 - **市价委托**：投资者希望以市场当前的最优价格立即成交。 - **限价委托**：投资者设定一个特定的价格水平，只有当市场价格达到这一水平时才会成交。 #### 四、资金申购上网定价公开发行股票流程 根据《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》，申购日后的**T+1日**（选项A），由证券登记结算公司将申购资金冻结。这一流程是为了确保申购的有效性和资金的安全。 #### 五、上市公司控制权界定 下列情形表明拥有上市公司的**控制权**： - 投资者为上市公司持股**50%以上**的控股股东（选项A）。 - 投资者可以通过实际支配上市公司股份表决权超过**20%**（此选项表述不准确，通常应该是超过30%）。 - 投资者通过实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会**半数以上**成员的选任（选项C不准确，应为半数以上）。 - 投资者依其股份表决权对公司股东大会的决议产生重大影响。 #### 六、B股交易规则 **B股**实行**次交易日起回转交易**（选项B）。这意味着投资者可以在买入B股后下一个交易日进行卖出，而非A股的T+1日。 #### 七、金降落伞策略 **金降落伞策略**（选项A）指的是目标公司的董事会提前作出决议，一旦目标公司被收购且董事、高层管理者被解职时，这些被解职者可领到巨额退休金，以提高收购成本。 #### 八、证券经纪业务定义 证券经纪业务主要是指证券公司按照客户的委托，**代理其在证券交易所买卖证券**（选项D）。这是证券公司为客户提供的基础服务之一。 #### 九、自营业务的内部控制内容 自营业务的内部控制内容包括但不限于： - 建立**防火墙制度**，防止信息泄露。 - 加强自营账户的**集中管理和访问权限控制**。 - 建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证。 - 建立独立的实时监控系统。 #### 十、集合资产管理业务特点 集合资产管理业务的特点包括： - 投资范围有限定性和非限定性之分。 - 客户资产必须进行**托管**。 - 通过专门账户经营运作。 #### 十一、客户招揽步骤 证券公司的客户招揽包括**确定目标市场、选择营销渠道、建立客户关系、客户促成**等多个环节。 #### 十二、订单匹配原则 在订单匹配原则方面，我国采用**价格优先原则**和**时间优先原则**（选项B/C）。这意味着相同价格下的订单，先到达的优先成交；不同价格的订单，则价格较高的买盘或价格较低的卖盘优先成交。 #### 十三、权证交易禁止事项 权证交易中禁止的事项包括： - 权证发行人不得买卖自己发行的权证。 - 标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证。 - 禁止内幕信息知情人员利用内幕信息进行权证交易活动。 - 禁止任何人通过操纵标的证券价格影响其对应权证的价格。 #### 十四、杠杆收购概念 杠杆收购（Leveraged Buyout, LBO）是一种金融工具，通过借入资金来收购目标公司的股份，从而改变公司出资人结构、相应的控制权格局以及公司资产结构。原表述中的“利用股票所融资本”不准确，应为利用债务融资。 #### 十五、市场细分 以人口统计因素为依据细分市场，通常需要三个或更多的具体变量来准确描述每个子市场的特征。原表述中的说法是正确的。 #### 十六、证券席位管理 普通席位与专用席位均不得转让和退回。这一表述也是正确的，体现了对证券席位管理的规定。 #### 十七、配股发行费用 配股发行不向投资者收取手续费。这是一个正确的说法，意味着配股过程中投资者无需支付额外费用。 #### 十八、银货对付概念 银货对付是指在证券交易的交收过程中，证券登记结算机构与结算参与人在资金交付的同时给付证券，证券交付的同时给付资金。原表述中的“可以在资金交付时给付证券，证券交付时给付资金”表述不准确。 #### 十九、代办转让股份特征 代办转让的股份从基本特征上看，虽然可以在证券公司进行交易，但不能在证券交易所挂牌交易。原表述中的“可以在证券交易所挂牌”是不正确的。 #### 二十、证券交易清算 证券交易的清算指的是在每一营业日中每个结算参与人成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收或应付净额进行计算的过程。这一表述是正确的，反映了证券交易清算的基本概念。 本文档涵盖了证券发行与交易实务中的多个关键知识点，涉及证券交易特征、权益变动报告、委托价格限制形式、资金申购流程、上市公司控制权界定、B股交易规则、金降落伞策略、证券经纪业务定义、自营业务内部控制、集合资产管理业务特点、客户招揽步骤、订单匹配原则、权证交易禁止事项、杠杆收购概念、市场细分、证券席位管理、配股发行费用、银货对付概念、代办转让股份特征以及证券交易清算等多个方面。这些知识点对于理解证券市场的运作机制至关重要。