3
执行摘要
> 受新冠疫情影响，2020 年上半年汽车产量急剧下滑，导致全球零部件供应商上半年收入同比下降，幅度高达至少25%。
中国市场虽在疫情冲击中恢复相对较快，但无法弥补全球产量下滑
> 尽管收入下降导致整个行业的息税前利润大幅降低，但供应商在 2020 年上半年的平均息税前利润率仍实现近 2%的增
长。债务杠杆水平升至新高，使得获取债权和股权融资更加困难，尤其是对于规模较小的供应商而言
> 汽车行业向移动出行新生态的长期趋势日益明确，同时政府也加速推进了汽车产业的电气化和智能化转型进程。新
冠疫情为供应商提供了重新定位以摆脱危机成为行业赢家的机会之窗
> 通过分析2008/2009年经济危机后零部件供应商的发展情况，罗兰贝格“优胜者框架”表明，成功并非主要取决于产品
领域或所在地区，涵盖市场领导力、财务稳健性和落地执行力的整体战略方案是成功的首要因素
> 为了成为未来的市场赢家、塑造成功的商业模式并保障未来十年的财务灵活性，零部件供应商务必重新思考和调整，
并或需创新商业模式
– 针对传统/下滑业务，零部件供应商必须严格部署逐步收割和收缩战略，包括按需比之前更多地考虑执行减产、退
出等战略举措
– 针对未来增长领域，零部件供应商必须寻求方法持续支撑投资需求。在日渐紧缩的股权和债权资本环境下，需重
视多样化的融资方式，如通过共研投入合作、剥离融资或上市/特殊目的实体(SPAC)等形式
– 传统的欧洲供应商需要在新技术上缩小与北美和中国企业的差距；同时，也要同步开展传统业务的必要重组，员
工的核心技术能力转型是关键抓手
– 日本供应商必须跳出舒适区，革新过去的企业联盟(Keiretsu)体系，并以更开放的姿态拓展国际整车企业客户
– 专注于技术的北美供应商必须在新技术和数字化业务模式上利用先发优势，而中国供应商则应强化其在电动化和
出行领域上的有利地位，并在其他技术领域缩小差距
资料来源：罗兰贝格/拉扎德
