20221122-东方证券-电子行业2023年度投资策略：信创产业和半导体国产化加速推进，汽车电子和ARVR未来已来.pdf

《电子行业2023年度投资策略：信创与半导体国产化加速，汽车电子与AR/VR崭新时代》 在即将来临的2023年，电子行业的投资热点聚焦于自主可控技术和产业创新。其中，信创产业和半导体国产化是两大核心驱动力，而汽车电子和虚拟现实/增强现实（AR/VR）则预示着未来的产业发展方向。 信创产业，即信息技术应用创新产业，是保障国家安全、推动科技创新的关键领域。二十大报告强调安全自主，使得信创产业的地位日益凸显。这一产业旨在通过关键技术的自主研发，降低对外依赖，增强国家信息安全。在政策的大力支持下，国产打印机和CPU市场将迎来新的发展机遇。激光打印机市场潜力巨大，尤其是在政府和国有企业中，需求旺盛。同时，CPU市场，特别是政府和国有企业的应用，已成为一个千亿级别的市场。 半导体国产化也在加速推进。2021年，国内集成电路（IC）需求虽大，但自给率不足两成，这意味着巨大的国产替代空间。IC设计、半导体设备、材料和零部件等领域都将受益于这一进程。在IC设计领域，随着技术的迭代升级，如DDR5等，相关芯片设计公司将有更多机会。而在半导体设备、材料和零部件方面，国内企业已逐步实现技术突破和市场导入，将迎来黄金发展期。 新能源汽车的快速发展推动了汽车电子市场的繁荣。今年前10个月，我国新能源汽车销量同比增长超过80%，渗透率大幅提升。电动化和智能化趋势为汽车电子产业带来了巨大的成长动力。一方面，电动化增加了功率半导体和配套元器件的需求；另一方面，智能化推动了车载传感器，尤其是摄像头和激光雷达的广泛应用，相关供应商将迎来利好。 AR/VR市场同样展现出强劲的增长势头。预计2023年全球VR/AR设备出货量将大幅增长，国内企业在零组件、整机制造、终端品牌及内容应用等方面均有布局，有望在新一轮发展中占据有利位置。技术创新、政策支持和成本优势将进一步推动国内电子材料和封装技术的发展。 在投资建议上，关注信创领域的企业如纳思达、龙芯中科、海光信息等，半导体国产化的企业如澜起科技、复旦微电、紫光国微等，汽车电子相关企业如闻泰科技、三安光电等，以及在AR/VR领域活跃的歌尔股份、斯迪克等。 然而，也需注意潜在风险，如半导体景气度下滑、信创采购不达预期、国产化进程减缓、自动驾驶普及速度放缓、电动汽车销量低于预期，以及AR/VR设备出货量波动等，这些因素可能影响相关企业的业绩表现。 2023年的电子行业投资策略应重点关注信创与半导体自主可控，同时把握新能源汽车电子和AR/VR技术的市场机遇，结合风险预警，做出明智的投资决策。