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20221007-浙商证券-计算机行业深度报告:智能驾驶系列报告之四,商业模式革命掀起,汽车软件产业方兴未艾.pdf
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更新于2023-07-29
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【正文】
1. “软件定义汽车时代”汽车商业模式颠覆,软件市场迎风而起
随着汽车行业的快速发展,传统的汽车设计理念正被“软件定义汽车”(Software-defined Vehicle, SDV)的新概念所颠覆。汽车电子电气(EE)架构的演进,特别是域控制器的引入,使得原本分散的电子控制单元(ECU)得以整合,从而推动了智能汽车等级的快速提升。在这一过程中,服务导向架构(Service-Oriented Architecture, SOA)的出现使得汽车软硬件得以解耦,软件成为决定汽车性能和功能的关键因素。
在这个转变中,汽车的价值链发生重大变革,由传统的硬件销售转向软件服务。主机厂的盈利模式也从单纯依赖硬件销售转变为依靠软件升级和服务来实现持续收入。预计到2030年,中国汽车软件产业总规模将超过1900亿元,年复合增长率(CAGR)高达26%。其中,高级驾驶辅助系统(ADAS)/全自动驾驶(AD)软件市场和智能座舱软件市场将迎来爆发式增长,ADAS/AD软件市场规模将从2020年的35亿元跃升至约1400亿元,CAGR达到40%以上;智能座舱软件市场则将从2020年的77亿元增长到约308亿元,CAGR约为15%。
2. 智能驾驶:安全行驶系汽车本职,主机厂核心竞争力
随着L3级自动驾驶技术逐渐成熟,汽车驾驶的责任逐渐由人转向系统,这带来了法律和责任的重新分配。主机厂必须对智能驾驶软件给予高度重视,因为一旦发生事故,责任可能转嫁给他们。因此,主机厂不仅需要紧贴智能驾驶软件的发展,以确保安全行驶,也是为了在竞争激烈的智能汽车市场中保持领先地位。
3. 智能座舱:个性化卖点与未来生活空间
在L2+级别的辅助驾驶阶段,智能座舱成为了消费者体验汽车智能化的重要途径。它不仅提供了个性化的配置,帮助车企塑造品牌形象,还为主机厂提供了积累用户数据的平台,为未来的流量变现打下基础。智能座舱的发展将经历四个阶段,逐步进化为一个集娱乐、工作、休闲于一体的“第三生活空间”,成为主机厂差异化竞争的关键。
4. 关注公司
在这一趋势下,投资者可关注如中科创达、德赛西威、光庭信息、东软股份、华依科技等公司在汽车软件产业中的表现。
5. 风险提示
报告中提到的风险包括L2+智能汽车发展缓慢、自动驾驶相关政策落地不及时以及疫情对汽车市场需求的负面影响。
汽车行业的商业模式正在经历一场由硬件向软件的深刻转型,智能驾驶和智能座舱作为关键领域,将迎来前所未有的发展机遇。主机厂必须适应这种变化,把握软件研发的主动权,以应对不断升级的市场竞争。同时,相关产业链上的公司将受益于这一变革,有望实现快速成长。
证券研究报告 | 行业深度 | 计算机
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计算机
报告日期:2022 年 10 月 07 日
智能驾驶系列报告之四:汽车商业模式革命掀起,汽车软件产业
方兴未艾——行业深度报告
投资要点
汽车软硬件解耦后主机厂商业模式由硬件驱动升级为软件驱动,汽车软件产
业迎来千亿市场。预测到 2030 年,中国汽车软件产业总规模有望超 1900 亿
元,2020-2030 十年 CAGR 高达 26%。ADAS/AD 软件市场将从 2020 年的
35 亿元增长到约 1400 亿元,CAGR 达 40+%。智能座舱软件市场将从 2020
年 77 亿元增长到约 308 亿元,CAGR 达 15%。
“软件定义汽车时代”汽车商业模式颠覆,汽车软件市场迎风而起
传统分布式架构使得汽车软硬件紧密耦合,域控制器的出现使 ECU“打破零
散界限,找到集成上限”,智能汽车等级提升的进程换挡提速。与此同时,
OTA 允许软件远程无线升级,主机厂在车身预埋硬件迎合软件迭代更新,
“硬件预埋+软件升级”的改变引发汽车行业盈利模式颠覆性革命,主机厂
盈利模式由硬件驱动升级为软件驱动。
智能驾驶:安全行驶系汽车本职所在,主机厂立足市场的核心命脉
随着 L3 级自动驾驶技术的成熟,车辆的驾驶主体将从驾驶员逐步转移到系
统,驾驶主体的转移带来法律权责的判定变化,事故责任将从驾驶员转移至
主机厂致使主机厂对于智能驾驶软件“不得不”重视。同时,汽车行业远未
及“软件定义汽车”的成熟阶段,现阶段全行业仍聚焦在汽车智能驾驶层
面,只有实现更高级别的自动驾驶,主机厂才可以领跑智能汽车赛道,因此
主机厂需紧握智能驾驶软件的研发进展。
智能座舱:当前汽车个性化的卖点,未来的“第三生活空间”和主机厂差异化
竞争的焦点
当前智能汽车仍主要停留在 L2+级辅助驾驶阶段,驾驶员需时刻处于监控状
态。在无人驾驶还未实现之际,智能座舱是消费者最先能感知到的汽车智能
化的显性特征。通过座舱内的个性化配置,车企能够彰显品牌特色、吸引消
费者并博得市场关注。同时,智能座舱亦是主机厂期冀用于积攒用户数据,
并在未来实现流量变现的首要入口。因此,各大主机厂纷纷发力建设智能座
舱,意在追逐这一当下汽车个性化的卖点。未来智能座舱将沿着四大阶段演
进,逐步走向“第三生活空间”的终极形态。
关注公司:中科创达、德赛西威、光庭信息、东软股份、华依科技
风险提示
L2+智能汽车发展缓慢;自动驾驶政策落地不及预期;疫情影响汽车市场消
费需求萎缩
行业评级:
看好(维持)
分析师:程兵
执业证书号:S1230522020002
chengbing01@stocke.com.cn
分析师:田杰华
执业证书号:S1230520110001
tianjiehua@stocke.com.cn
研究助理:郑毅
zhengyi@stocke.com.cn
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正文目录
1 “软件定义汽车时代”汽车商业模式颠覆,软件市场迎风而起 ................................................................ 4
1.1 汽车智能化升级要求 EE 架构演进,SOA 架构出现软硬件终可解耦 ........................................................................... 4
1.2 汽车从价值变现终点转变为起点,软件将取代硬件成车企主要盈利来源 ................................................................... 5
1.3 汽车软件市场规模前景可观,有望实现高速增长 ........................................................................................................... 7
2 智能驾驶:安全系汽车本职所在,主机厂立足市场的核心命脉 .......................................................... 10
2.1 主机厂首当重视驾驶主体转移带来法律权责判定变化 ................................................................................................. 10
2.2 主机厂紧抓核心命脉,领跑智能汽车赛道..................................................................................................................... 11
2.3 自动驾驶软件主要厂商布局情况 .................................................................................................................................... 12
3 智能座舱:当前汽车个性化的卖点,未来的“第三生活空间”和主机厂差异化竞争的焦点 .............. 13
3.1 主机厂发力智能座舱,追逐卖点争夺未来焦点 ............................................................................................................. 13
3.2 智能座舱应用软件主要厂商布局情况 ............................................................................................................................ 15
4 关注公司 ...................................................................................................................................................... 17
4.1 中科创达:智能操作系统龙头,软件业务营收快速增长 ............................................................................................. 17
4.2 德赛西威:全栈式服务供应商,前装销售业务实力强劲 ............................................................................................. 18
4.3 光庭信息:智能汽车软件库,专注汽车电子软件 ......................................................................................................... 19
4.4 东软股份:汽车基础软件市场领跑者,汽车电子业务快速成长 ................................................................................. 19
4.5 华依科技:国内汽车动力总成测试龙头,设备和服务并驾齐驱 ................................................................................. 20
5 风险因素 ...................................................................................................................................................... 21
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图表目录
图 1: 目前汽车平均采用约 25 个 ECU,高端车型 ECU 数量已经超过 100 个 ......................................................................... 4
图 2: 全球汽车软件与硬件产品内容结构占比 ............................................................................................................................. 7
图 3: 美国汽车产业链微笑曲线 ..................................................................................................................................................... 7
图 4: 2020-2030 年全球汽车软件市场规模预测 ........................................................................................................................... 8
图 5: 2020-2030 年中国汽车软件市场规模预测 ........................................................................................................................... 8
图 6: 自动驾驶域控制器软件架构图 ............................................................................................................................................. 8
图 7: 智能座舱域控制器软件架构图 ............................................................................................................................................. 8
图 8: 2021 年中国汽车软件市场预测 ............................................................................................................................................ 9
图 9: 2025 年中国汽车软件市场预测 ............................................................................................................................................ 9
图 10: ADAS&座舱软件 ................................................................................................................................................................. 9
图 11: 各类 ADAS 2020 年渗透率及 2025 年渗透率预测 .......................................................................................................... 12
图 12: 中国用户十大购车因素 ..................................................................................................................................................... 14
图 13: 智能座舱发展的四个阶段 ................................................................................................................................................. 15
图 14: 智能座舱未来场景图 ......................................................................................................................................................... 15
图 15: 2017-2021 年公司智能软件业务收入(亿元)及同比 ................................................................................................... 17
图 16: 2021 年公司收入结构 ........................................................................................................................................................ 17
图 17: 公司三大业务简介 ............................................................................................................................................................. 18
图 18: 2020-2021 年公司三大业务占比 ....................................................................................................................................... 18
图 19: 光庭信息主要业务简介 (按照产品和服务分类) ........................................................................................................ 19
图 20: 光庭信息软件服务类收入占比 ......................................................................................................................................... 19
图 21: 华依科技业务架构 ............................................................................................................................................................. 21
图 22: 2021 年华依科技主营业务(分产品)营业收入 ............................................................................................................ 21
表 1: 部分 OEM 的 OTA 升级和收费情况 .................................................................................................................................... 6
表 2: 各国对于无人驾驶的权责判断 ........................................................................................................................................... 11
表 3: 自动驾驶软件主要厂商布局情况 ....................................................................................................................................... 13
表 4: 智能座舱应用软件主要厂商布局情况 ............................................................................................................................... 16
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1 “软件定义汽车时代”汽车商业模式颠覆,软件市场迎风而起
1.1 汽车智能化升级要求 EE 架构演进,SOA 架构出现软硬件终可解耦
传统分布式 EE 架构制约汽车智能化升级,向域架构、中央计算架构演进:传统的汽
车包含了 100 多个 ECU,且因为算法嵌入了 MCU 芯片,致使 MCU 与功能算法高度耦
合。而传统的面向信号的软件架构也限制了软件升级,此时主机厂若想在汽车上增加
某一功能,就必须重新规划部署全车 ECU,并将 ECU 退回给供应商,让供应商重新编
写底层代码。分布式架构使得汽车软硬件紧密耦合,随着汽车智能化升级需求的快速
增长,ECU 数量过多导致算力浪费和功能增加困难、车型研发周期变长、通讯效率低
下、无法通过 OTA 更新升级软件等弊病逐渐暴露,“牵一发而动全身”的问题大大阻
碍了汽车智能化进程。
因此,博世等 Tier1 厂商以及部分主机厂引入了“功能域”概念,并将整车的 ECU 按照
功能分区划分为驾驶辅助域、安全域、车辆运动域、娱乐信息域、车身电子域等,不
同域之间通过域控制器和网关进行连接。而汽车电子电气架构由此从分布式向域集中
式演进,并成为了行业大势。集中化的 EE 架构正是实现软件定义汽车的关键硬件基
础,在集中式 EE 架构中,数个 ECU 集成在域控制器上,同时多种算法在 SOC(系统
级芯片)上运行。域控制器使 ECU 能够适当调整,实现更多的新功能,做到“打破零
散界限,找到集成上限”。
图1: 目前汽车平均采用约 25 个 ECU,高端车型 ECU 数量已经超过 100 个
资料来源:Aptiv,浙商证券研究所
SOA 架构推动实现汽车软硬件解耦: 汽车电子电气架构的变化也直接带动了开发模式
的转变,转为面向服务架构(Service-Oriented Architecture,简称 SOA)的模式。SOA
架构本质是将原本分散的 ECU 及其对应的软件功能模块化、标准化,使得各个应用区
域相互解耦。原先的面向信号架构不具备灵活性和扩展性、升级和移植成本高,无法
满足当前汽车复杂性的提升。借鉴 IT 行业发展经验,面向服务架构势必将引导汽车硬
软件进一步解耦和标准化,实现应用层功能在不同车型、硬件平台、操作系统上复用,
最终实现“牵一发而不动全身”,从开发层面促进硬软件更快速发展。
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