1. 7 月行情回顾 .................................................................................................... 4
1.1. 板块行情回顾 ........................................................................................................................ 4
1.2. 子板块及个股行情回顾 .......................................................................................................... 5
2. 通信行业数据跟踪 ........................................................................................... 6
2.1. 运营商运营数据：4G 周期收尾阶段，用户增长与业务收入见顶 .......................................... 6
2.2. 通信能力数据：通信基础设施建设显著提升 ......................................................................... 7
2.3. 国内 5G 招标情况： .............................................................................................................. 9
3. 云计算方兴未艾，催化 5G 时代新兴应用 ........................................................ 9
3.1. 中国云市场规模及增速可期................................................................................................. 10
3.2. 5G 时代的端管云生态 .......................................................................................................... 11
3.3. 云计算下的新兴应用：以云游戏为例 .................................................................................. 12
4. 行业重点要闻 ................................................................................................. 13
4.1. 政策 ..................................................................................................................................... 13
4.2. 5G 相关 ................................................................................................................................ 14
4.3. 云计算相关 .......................................................................................................................... 15
5. 投资评级及主线 ............................................................................................. 16
6. 风险提示 ........................................................................................................ 16
图 1：通信指数相对于沪深 300 月度表现 ................................................................................. 4
图 2：通信指数相对于沪深 300 历史表现（至 19.7.31） ......................................................... 4
图 3：中信各一级行业板块 7 月行情表现 ................................................................................. 4
图 4：中信各一级行业板块 7 月行情表现 ................................................................................. 5
图 5：三大运营商同期移动用户增长对比 ................................................................................. 6
图 6：三大运营商同期 4G 用户增长对比 .................................................................................. 6
图 7：三大运营商同期宽带用户增长对比 ................................................................................. 7
图 8：2018 年 6 月-2019 年 6 月电信业务收入累积增速 .......................................................... 7
图 9：互联网宽带接入端口数发展情况 ..................................................................................... 8
图 10：移动通信基站数发展情况 .............................................................................................. 8
图 11：光缆线路总长度发展情况 .............................................................................................. 9
图 12：7 月 5G 相关招标公告地区分布 .................................................................................... 9
图 13：7 月 5G 相关招标公告类别 ........................................................................................... 9
图 14：全球云计算市场规模及增速 ........................................................................................ 10
图 15：中国公有云市场规模及增速 ........................................................................................ 10
图 16：中国私有云市场规模及增速 ........................................................................................ 10
图 17：2018-2019 第一季度中国公有云市场规模及增速 ....................................................... 11
图 18：4G 时代和 5G 时代的端管云 ....................................................................................... 12
图 19：腾讯云云端咖啡厅 ....................................................................................................... 12
图 20：金山云游戏试玩区 ....................................................................................................... 12
图 21：腾讯云游戏解决方案系统架构..................................................................................... 13
图 22：通信板块近五年 PE-Bands 走势情况 .......................................................................... 16
