1. 车联网：新基建、新动能、新机遇 ..................................................................................... 5
1.1. 车联网—未来交通出行变革的终极答案 ..................................................................... 5
1.2. 国家示范区擘画车联网蓝图 ....................................................................................... 6
1.3. 政府发力科技新基建，车联网建设正当时 .................................................................. 7
2. 制度红利：中国有望孕育全球最大的车联网产业 ................................................................ 8
2.1. 美国经验：车联网产业发展需要“有形的手” ............................................................... 8
2.2. 中国红利：有望建立全球一流的车联网基础设施 ..................................................... 10
2.2.1. 顶层设计：多部门协作不断加强，行业主轴逐渐明晰 ..................................... 10
2.2.2. 标准测试：应用示范先行，充分验证可行性 ................................................... 12
2.2.3. 政策支持：国内有望建立全球一流的车联网基础设施 ..................................... 14
3. 行业标准：C-V2X 有望成主流，5G 是进化方向 ............................................................... 15
3.1. DSRC vs C-V2X ...................................................................................................... 15
3.2. 4G V2X 到 5G V2X，C-V2X 具备长期演进适应能力 ................................................ 16
3.3. 基础设施建设临近，C-V2X 有望成为首选方案 ........................................................ 17
3.3.1. V2X 应用价值显现 .......................................................................................... 17
3.3.2. V2X 具有明显竞争优势 ................................................................................... 18
3.3.3. 国内政策大力推动，C-V2X 是弯道超车良机................................................... 18
3.3.4. LTE-V2X 未来 2-3 年成为智能网联基础支撑网络，后续向 5G-V2X 过渡升级 .. 19
4. 产业图谱：基础设施先行，运营值得期待......................................................................... 20
4.1. 产业受益顺序：路网—车端—运营&应用 ................................................................. 20
4.2. 路网：ETC 改造已先行，RSU 是最大增量市场....................................................... 20
4.2.1. ETC 改造已先行，RSU 建设即将拉开序幕 ..................................................... 20
4.2.2. “路网”建设主要包括 RSU、OBU、芯片/模组 .................................................. 21
4.2.3. 芯片和模组已有商用产品，RSU 可方便集成 .................................................. 22
4.2.4. RSU 建设开启千亿市场 .................................................................................. 23
4.2.4.1. RSU 的组成 ................................................................................................. 23
4.2.4.2. RSU 设备按照保守和激进两种策略估算，分别可达 686 亿和 1132 亿投资规模
................................................................................................................................ 23
4.2.4.3. RSU 本体 .................................................................................................... 24
4.2.4.4. RSU 配套施工 ............................................................................................. 25
4.3. 车端：车联网将激活自动驾驶产业链 ....................................................................... 26
4.3.1. 车联网的发展将显著降低单车改造成本 .......................................................... 26
4.3.2. 自动驾驶供应链市场规模在万亿级别 .............................................................. 27
4.4. 运营&应用服务：优先卡位，逐步探索 .................................................................... 28
4.4.1. 运营：卡位竞争激烈，商业模式有待探索 ....................................................... 28
4.4.2. 应用服务：高精度地图有望成为刚需服务 ....................................................... 29
5. 投资建议.......................................................................................................................... 30
5.1. 四维图新：国家车联网产业生态平台牵头方，产业领头羊地位彰显 ......................... 31
5.2. 中科创达：智能网联汽车软件领军企业，受益于 5G+AI 的新时代科技红利 ............. 31
5.3. 千方科技：国内智能交通龙头，引阿里入股加码车联网........................................... 32
5.4. 万集科技：ETC 驱动业绩高增，V2X 打开长期成长空间 ......................................... 32
5.5. 金溢科技：凭借 C-V2X 切入车路协同领域 .............................................................. 33
5.6. 博通集成：芯片设计“小博通”，趋势向上高成长 ...................................................... 33
