20230424-休闲服务-社会服务行业周观点：新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大.pdf
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2023-07-30
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[Table_RightTitle]
证券研究报告|社会服务
[Table_Title]
新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期
旅游市场迎来大幅上涨
[Table_IndustryRank]
强于大市(维持)
[Table_ReportType]
——社会服务行业周观点(04.17-04.23)
[Table_ReportDate]
2023 年 04 月 24 日
[Table_Summary]
行业核心观点：
上周（4月17日-4月23日）上证综指下跌1.11%、申万社会服务指数下跌
5.75%，社会服务指数跑输上证综指4.64个百分点，在申万31个一级行
业指数涨跌幅排第30。上周社会服务主要子板块普跌：酒店餐饮-
6.18%、旅游及景区-7.32%、教育-6.73%、专业服务-3.8%，体育-
2.16%。板块的PE估值为酒店餐饮179.39、旅游及景区134.61、教育
49.69。旅游行业方面，2月以来国内用户旅游热情不减，跨境旅游需求
持续释放，预计今年“五一”假期，国内长线游和出境游需求出现井
喷，本地游、周边游预订持续加速，旅游市场将迎来大幅上涨，有望进
一步复苏；随着旅游市场强劲复苏，线下消费逐步回暖，海南离岛免税
购物热度持续攀升。教育方面，人工智能为各大教育企业带来发展新机
遇，多家教育公司深耕企业培训和职业教育赛道，加快企业服务和职业
教育领域布局。
1、旅游：随着疫情影响逐渐减弱，国门放开，旅游板块直接受益于
出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。建议关注：1）受益
于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）
受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高
实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费
复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策
要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。
投资要点：
⚫ 行业相关新闻：1）旅游：途牛：旅游消费复苏强劲，新一轮出游
高峰即将来临；五一假期火车票开售，首日北上杭广蓉最为热门；
国际航线一季度旅客运输量同比增长 717%；内地旅客赴港订单量环
比增长达 100%；国家移民管理局：一季度 6506.5 万人次出入境；
三亚海旅免税城 1 月客流创开业以来最高水平，线上购买人数增长
48.79%。2）教育：中公教育启动“未来乡村计划”，拟三年内培训
500 万农业人才；世纪天鸿 2023 年 Q1 营收增至 8479 万元，将“AI+
教育”作为第二曲线增长方向；传智教育 2022 年营收同比增长约
21%至 8.03 亿元，短训贡献超九成。
⚫ 上市公司重要公告：西安旅游、西安饮食、力盛体育、米奥会展、
开普检测、钢研纳克、谱尼测试、长白山、天纺标、丽江股份、科
锐国际、中金辐照、外服控股、传智教育、行动教育、中国高科、
东方时尚业绩披露，*ST 易尚人事变动。
⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资
并购整合风险。
[Table_Chart]
行业相对沪深 300 指数表现
数据来源：聚源，万联证券研究所
[Table_ReportList]
相关研究
五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离
岛免税购物热度持续攀升
出入境游有序复苏，清明假期国内旅游市
场稳开高走持续回暖
新航季到来促使免税业务加速恢复，出入
境游持续回暖
[Table_Authors]
分析师:
陈雯
执业证书编号：
S0270519060001
电话：
18665372087
邮箱：
chenwen@wlzq.com.cn
分析师:
李滢
执业证书编号：
S0270522030002
电话：
15521202580
邮箱：
liying1@wlzq.com.cn
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