房地产行业土地4月报：一线城市土地供需活跃，三线持续疲弱-0527-中银国际-13页.pdf
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房地产 | 证券研究报告 — 行业月报
2019 年 5 月 27 日
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强于大市
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《房地产土地 2 月报》2018.3.22
中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
[Table_Industry]
房地产
晋蔚
(8610)66229394
jinwei@bocichina.com
证券投资咨询业务证书编号：S1300518010002
[Table_Title]
房地产土地 4 月报
一线城市土地供需活跃，三线持续疲弱
2019 年 1-4 月，全国房企土地购置面积同比减少 33.8%，较上月下降 0.7
个百分点；土地成交价款下降 33.5%，比上月回落 6.5 个百分点。1-4 月，
全国政府性基金预算收入和支出分别同比下降 4.8%和增长 38.3%，其中国
有土地使用权出让收入和支出分别同比下降 7.6%和增长 21.3%，分别较上
月提高 1.9 个百分点和回落 23.9 百分点；全国一般公共预算收入和支出分
别同比增长 5.3%和增长 15.2%。1-4 月全国固定资产投资同比增长 6.1%，
增速较上月回落 0.2 个百分点。
支撑评级的要点
土地供应和成交情况：1-4 月，全国房企土地购置面积同比减少 33.8%，
较上月下降 0.7 个百分点；土地成交价款下降 33.5%，比上月下降 6.5 个
百分点。1-4 月，万得 100 个大中城市成交土地规划建筑面积同比减少
8.3%，一线、二线、三线城市累计成交量同比分别变化 22.1%、-3.7%、
-15.2%。土地成交总价同比减少 0.1%。住宅用地供应量方面，1-4 月累计
供应量同比上升 6.6%，一线、二线、三线城市累计供应量同比分别变化
51.5%、11.3%、0.3%。
财政收入和土地出让情况：1-4 月，全国政府性基金预算收入同比下降
4.8%，较上月提高 1.4%。地方政府性基金预算本级收入同比下降 5.4%，
其中国有土地使用权出让收入同比下降 7.6%，较上月提高 1.9%。1-4 月，
全国一般公共预算收入同比增长 5.3%，较上月回落 0.9%。税收收入同
比增长 4.6%，其中，国内增值税、企业所得税、个人所得税分别实现收
入增长 12.4%、9%、-30.9%。土地和房地产相关税收中，土地增值税 2,081
亿元，同比增长 9.6%；房地产税 1,073 亿元，同比增长 2.5%。
财政支出和基础建设情况：1-4 月，全国政府性基金预算支出同比增长
38.3%，较上月回落 17.6%。地方政府性基金预算相关支出同比增长
37.6%，其中国有土地使用权出让支出同比增长 21.3%，较上月回落
23.9%。1-4 月，全国一般公共预算支出同比增长 15.2%，较上月提高 0.2%。
1-4 月全国固定资产投资同比增长 6.1%，增速较上月下降 0.2 个百分点，
其中基础设施投资（不含电力）同比增长 4.4%，增速较上月下降 0%。
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