机械行业2018年报、2019一季报点评暨5月策略：需求复苏延续，经营持续改善-20190509-国信证券-23页.pdf

机械行业2018年报、2019一季报点评暨5月策略 机械行业2018年报、2019一季报点评暨5月策略报告对机械行业的发展趋势、行业投资策略和重点推荐组合进行了分析和研究。本报告通过对机械行业的数据分析，得出了机械行业营收和净利润的同比增长率，证明了机械行业的需求复苏和经营持续改善。 机械行业的营收同比增长14.27%，归母净利润同比下降44.98%，但利润端出现较大背离的原因主要是商誉计提影响较大和投资净收益大幅减少所致。然而，2019年一季度机械行业营收同比增长16.76%，归母净利润同比增长35.37%，企业经营情况持续改善。 报告还对机械行业的细分行业进行了分析，发现周期机械、半导体景气持续，新能源汽车设备、3C设备景气度下滑明显。铁路设备/油气装备景气度大幅改善，半导体设备/光伏设备/仪器仪表景气度稳中向好。 在行业投资策略方面，报告建议把握赛道好、业绩好、估值低的投资机会。工程机械在更新需求托底的背景下，行业的需求持续性可以看长，市场化出清后龙头公司的盈利弹性值得期待。轨交行业在宏观经济增速承压的背景下轨交投资是稳经济的重要抓手，伴随轨交投资加速，轨交设备也将迎来高景气度。油气行业看长需求端复苏带来油价中枢上移，受益于油价回升以及国内政策大力支持，国内油服行业将迎来一轮景气周期。光伏行业光伏平价上网政策出台带动行业景气度拐点向上，光伏技术迭代降本提效推动高效PERC扩产潮到来。新能源车行业新能源汽车是国家重点扶持的战略产业，看好绑定一线动力电池厂的锂电设备龙头公司。半导体行业随着产能向中国转移，叠加国家创建的良好政策环境，中国本土半导体设备厂商的替代空间巨大。 报告还提出了风险提示，包括宏观经济下行、中美贸易摩擦、汇率大幅波动等。报告还提供了相关研究报告，包括《机械行业2019年4月策略：制造业回暖，关注通用设备机会之激光器专题研究》、《机械行业2019年3月策略暨业绩前瞻：专用设备讨论之三：核电正式重启，设备龙头迎历史性机遇》等。 本报告对机械行业的发展趋势、行业投资策略和重点推荐组合进行了分析和研究，为投资者提供了有价值的参考信息。