随着5G技术的快速发展，云游戏、虚拟现实(VR)和增强现实(AR)等技术应用的落地成为了可能。这些技术被认为将在2021年及以后的传媒行业中扮演重要角色，有望推动行业的发展和变革。5G技术的低延迟、高速度和大容量特性为云游戏的发展提供了强有力的支持，同时，5G的应用也正在加速VR和AR平台生态的完善。下面将对云游戏、VR、AR及5G技术在传媒行业中的应用进行详细说明。
云游戏的发展：
云游戏通过网络在云端服务器上运行游戏，用户无需高性能的本地硬件即可进行游戏，只需要通过终端设备如手机、平板或电视连接网络即可体验游戏。云游戏平台可以分为游戏厂商的云游戏平台、电信运营商的云游戏平台以及互联网企业的云游戏平台。这些平台在游戏数量和游戏优化方面表现出良好的态势。云游戏对产业的重大意义在于其强大的兼容性，可以吸引更多的用户，同时降低游戏研发和发行的成本，并推动5G的消费端普及，增强流量平台的变现能力。
VR技术的应用进展：
VR技术通过头戴设备实现沉浸式体验，近年来在硬件方面取得了显著的进步。根据IDC的统计数据，2020年全球VR头显设备的出货量有大幅度增长。VR内容平台如Steam和Oculus Quest等，拥有大量的游戏和应用，其中VR独占内容的占比极高，显示了VR内容的质量和吸引力。不过，VR影视内容的发展相比游戏仍然较为缓慢。VR技术在电影、教育等多个领域的应用正在逐渐拓展，其普及速度和用户接受度也在逐渐提升。
AR技术的应用现状：
AR技术结合现实世界和虚拟元素，提供增强的现实体验。AR应用目前主要集中在教育和游戏领域。智能手机作为AR体验的主要平台，在国外的教育应用中发展相对成熟，而在国内AR游戏市场发展迅速，网易、腾讯等公司都推出了相关的AR游戏产品。AR眼镜作为下一代AR平台，目前技术尚未成熟，市场普及仍需时间。但鉴于AR技术的发展潜力巨大，许多大公司都在探索与AR相关的技术解决方案，预计到2024年AR行业的市场规模将达到1620亿美元。
投资机会与风险提示：
在5G、云游戏、VR和AR等技术快速发展的背景下，传媒行业中一些具有内容和流量竞争壁垒的龙头公司，有望随着这些技术应用的发展获得超额收益。招商证券在报告中重点推荐了芒果超媒、三七互娱、完美世界、吉比特、腾讯控股、网易、哔哩哔哩、顺网科技等公司。但同时也需要注意相关风险，例如5G建设和应用发展落地速度不及预期、初期投入大可能影响公司业绩、细分赛道竞争加剧、宏观经济下滑、互联网行业政策监管风险等。
云游戏、VR、AR和5G技术的应用有望在未来为传媒行业带来新的增长点，同时也为投资者带来了新的投资机会。然而，相关技术的发展与市场接受度仍存在不确定性，投资者在投资相关公司时应充分考虑上述风险。
