股票和可转债资产则在 2019 年跑出牛市行情。其中可转债市场 1-3 月由估值底部大幅攀升，4-5 月出现下调，下半年维持单边上涨行情；股票市场 1-4 月强势上涨，5 月市场下行，之后处于震荡行 情，直至 12 月开始单边上涨行情。 4.2.2.基金经理策略应对及风格变迁 纯债投资策略主要分为信用下沉策略、久期调整策略，前者需要以良好的信用管理能力为基础， 在信用利差收窄、中低评级信用债具备性价比的时候进行信用下沉操作；而后者需对利率走势有准确 把握，抓住收益率下行的机会拉长组合久期，从而获取较高收益。而针对含权债基，对于股票、可转 债、纯债的性价比的把握以及对各类资产内部的选券则是基金经
