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论文研究-含违约风险参量的信贷决策模型.pdf
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2008 年 8 月 系统工程理论与实践 第 8 期
文章编号 :100026788
(
2008
)
0820081208
含违约风险参量的信贷决策模型
庞素琳
1
,王燕鸣
2
(
11 暨南大学 管理学院会计系及金融工程研究所 ,广州 510632 ;21 中山大学岭南学院 金融系 ,广州 510275
)
摘要 : 违约风险是导致银行信贷风险的主要原因 ,本文中违约风险用违约概率来量化和描述. 首先探
讨了违约概率的存在对银行期望收益的影响. 然后通过把一个普通的含有贷款利率、抵押品和配给量的
信贷决策合同
γ
=
(
r , C , q
)
进一步描述为一个含有违约概率 s 的信贷决策合同
γ
=
(
s
(
r
)
, C , q
)
,并在此
基础上建立了含有违约风险参量的信贷决策模型 ,给出了相应的信贷决策机制和无配给贷款条件下的
信贷决策机制 ,探讨了相应条件下银行拒绝企业贷款申请的条件.
关键词 : 违约风险 ;违约概率 ;信贷决策模型与机制 ;无配给贷款 ;个体合理性
中图分类号 : F830 文献标志码 : A
Credit decision model including default risk parameter
PANG Su2lin
1
, WANG Yan2ming
2
(
11Department of Accountancy & Institute of Finance Engineering ,School of Management , Jinan University , Guangzhou 510632 ,China ;
21Department of Finance ,School of Lingnan Colege ,Zhongshan University ,Guangzhou 510275 ,China
)
Abstract : Default risk is an important reason led to credit risk for a bank. In this paper , the size of default risk can
be quantized and described by the size of the default probability. At first , we discuss the existence of the default
probability influence on the expected return of the bank. And then we further describe an ordinary credit decision2
making contract
γ
=
(
r , C , q
)
only considering interest rate , collateral and credit rationing as a credit decision2
making contract
γ
=
(
s
(
r
)
, C , q
)
considering the default probability s. Along the idea , we establish a credit
decision model including default risk parameter and give both the corresponding credit decision mechanism and a credit
decision mechanism under a non2rationing loan respectively. We also discuss the condition of the loan rejected by the
bank under the corresponding condition.
Key words: default risk ;default probability;credit decision model ;non2rationing loan ;individual rationality
收稿日期 :2007203201
资助项目 :国家自然科学基金
(
60574069
)
;广州市科技攻关项目
(
2007Z32D0171
)
;顺德信用社与暨南大学产学研项目
(
2007 - 2008
)
作者简介 :庞素琳 ,女 ,博士
(
后
)
,教授 ,博士生导师 ,研究方向 :金融系统工程、决策技术与预测分析、评价模型与预警
系统、优化理论与控制等 ,E2mail : pangsulin @163. com.
1 引言
1981 年 ,Stiglitz 和 Weiss
[1]
以贷款回报的不确定性及信息非对称性作为分析的出发点研究了信贷决策
问题 ,指出随着每一个风险类型投资者实际贷款利率的上升 ,贷款合同的拖欠也随之上升 ,当贷方不拥有
投资者风险类型的完全信息时 ,信贷合同可能导致逆向选择和道德危害. Bester
[2]
研究了当贷方同时以贷
款利率和抵押品要求作为对投资者的激励手段时 ,将有可能存在一个使贷款方筛选出有害风险的贷款合
同. 这是国际上第一次正面研究信贷决策机制问题. 1987 年 ,Besanko 和 Thakor
[3]
基于对风险刻划的一阶随
机优势概念 ,从利润最大化角度出发 ,通过引入了激励相容机制 ,将信贷市场分为完全竞争和不完全竞争
两种不同的情形 ,分别研究了当社会上存在高、低两种不同风险类型的贷款企业时 ,银行相应的信贷决策
机制. Horowitz
[4]
利用半参数统计法研究了信贷市场的道德危害问题. Onorato 和 Altman
[5]
基于市场和信贷
风险的简化定价方法建立了综合定价模型 ,该模型通过移植风险的方法来对违约风险进行刻划. Antonio
Affuso
[6]
研究了不对称信息条件下信贷市场的逆向选择和信贷配给问题. 其研究表明 ,在有抵质押贷款条
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