期权面板中的 Hansen-Scheinkman 分解和罗斯恢复-研究论文

从平滑密度函数的连续预测中确定离散马尔可夫过程的转移矩阵是决策理论和经济学中许多问题的重要元素。 最近的理论结果表明，马尔可夫风险中性状态价格转移矩阵的 Perron-Frobenius 特征函数具有有趣的经济解释，并且可以允许从期权市场中提取实物远期定价密度。 然而，对实际市场价格的应用具有挑战性。 例如，即使在日内频率，期权市场面板也包含大量缺口，并且可能包含跨执行价格和期限的不可预测的噪音水平。 本文利用不可约矩阵的 Drazin 逆的性质推导出一个精确的非线性规划框架。 模拟和拟合实际数据证明了该技术的一致性和实用性。