论文研究 - INR / USD汇率确定:矢量自回归框架中的灵活价格货币模型的实证研究

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当前的研究试图检验弹性价格货币(FPM)模型在解释INR / USD汇率变动的重要性方面的重要性,这些变量包括相对货币存量,相对利率和相对产出,从1995年4月到12月2016年。在估计经验模型之前,使用了一系列非平稳性测试来识别数据的时间序列特征。 由于已确认所有数据系列均是一阶的,因此使用多元协整方法验证了该模型的长期有效性。 从长远来看,经验结果为FPM模型确定INR / USD汇率提供了支持。 对因果关系方向的检验证实了从FPM变量到汇率的因果关系。 在向量自动回归(VAR)框架中估算了经验模型,并使用方差分解分析来检验由FPM模型变量的冲击引起的INR / USD汇率的波动。 已经发现,货币模型变量可以解释较长时期内的汇率模式,但短期内发现效果不佳,因此不能被视为解释INR / USD汇率变化的有用框架。

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