白酒行业研究报告：分层对比，高中低端酒

消费升级在白酒行业快速发酵，白酒高端化趋势明显，次高端及以上白酒增速明显 快于中低端白酒。在宏观经济增速下行，以及人口结构老龄化背景下，预计我国白 酒消费总量将稳中有降。尽管目前高端和次高端白酒产品的市占率不如中高端和低 端产品，但是高端白酒未来更具发展潜力，主要原因是：一是白酒有较强的社交、 面子属性，尤其是极具稀缺性的高端名酒，有不可替代性;二是随着国内消费升级， 高端白酒在品质、品牌上的竞争优势将日益凸显;三是高端白酒更具有收藏价值、送 礼价值，更受白酒爱好者青睐。具体来看：  高端白酒：由于我国中产阶级的崛起，居民购买力提升，我国高端白酒行业正 处于复苏状态，同时政务消费下降显著，个人