在过去的几十年中，亚洲股市面临许多内部市场崩溃的有利和不利事件。 当地投资者尤其对像中国，马来西亚，阿联酋和孟加拉国这样的国家感兴趣，这些国家在政治，地理和战略上作为投资组合的观点都很重要。 投资者具有长期将多个市场整合在一起的经验，这对于投资者分散其在不同市场的投资来说是个坏消息。 因此，本研究的目的是通过应用约翰森协整检验和格兰杰因果关系检验来确定亚洲八大股票市场的方向以及长期和短期的关联。 增强的单位根检验和Phillips-Peron证明了数据中存在单位根。 基于痕量统计的协整分析测试显示了五个协整方程，而最大本征阀测试表明两个协整方程的有效水平为5％。 结果表明，这些市场长期紧密地整合在一起，可以使本地和外国投资者多样化。 格兰杰因果关系表明，有13对市场是双向的，而12对市场是单向的，而3对市场则没有因果关系。 从结果可以得出，综合市场对于减少金融稳定和不对称冲击的机会是有用的，这可以增强经济体吸收冲击的能力，并有足够的国际金融传染风险。 结论是，对于投资者的观点，仍然有可能在这些市场上进行有效的投资组合多元化。 此外，应进行进一步研究以找到协整的原因。
