没有合适的资源?快使用搜索试试~ 我知道了~
重新审视协方差紧缩:一年的现场表演-研究论文
需积分: 8 0 下载量 54 浏览量
2021-06-10
11:40:09
上传
评论
收藏 356KB PDF 举报
温馨提示
试读
12页
之前的一篇论文(“The Probability Frontier or, Covariance Crunch: A New Paradigm for Mean-Variance Optimization”)介绍了方向协方差矩阵的概念,它将市场回报降低到纯方向性(+1 或 -1),处理幅度作为噪音。 这旨在产生比传统优化更强大的样本外性能的更多样化的投资组合。 那篇论文表明,在对七项资产投资组合的 13 年回溯测试模拟中,方向协方差矩阵确实产生了比传统优化器更多样化的投资组合和更好的性能。 我们现在用一整年的新样本外数据重新审视这个测试,并将其“实时”表现与对冲基金行业进行比较。 虽然传统优化器在去年的表现非常好,但方向协方差技术产生了更加多样化的投资组合,在绝对基础上和风险调整基础上的表现优于 HFRI 基金加权综合指数近 2:1, beta 为 0.53,年度 alpha 为 +2.6%,R2 为 78%。 由于具有类似对冲基金的风险状况且具有完全流动性,这种特殊策略非常适合作为已承诺(但未调用)私募股权资本的持有工具,以避免可怕的“现金拖累”效应。 不要只是缩小协方差矩阵; 粉碎它!
资源推荐
资源评论
资源评论
weixin_38627590
- 粉丝: 13
- 资源: 919
上传资源 快速赚钱
- 我的内容管理 展开
- 我的资源 快来上传第一个资源
- 我的收益 登录查看自己的收益
- 我的积分 登录查看自己的积分
- 我的C币 登录后查看C币余额
- 我的收藏
- 我的下载
- 下载帮助
安全验证
文档复制为VIP权益,开通VIP直接复制
信息提交成功