论文研究 - 金砖四国与其他新兴股票市场之间的动态联系

在本文中，我们分析了金砖国家（巴西，俄罗斯，印度，中国和南非）的股票市场与IMF [1]从2001年1月至2017年6月对其他精选新兴经济体之间的动态互动。我们采用ADCC-EGARCH模型以及Diebold-Yilmaz [2]框架建议的块聚集技术和Greenwood-Nimmo，Nguyen和Rafferty [3]开发的GVD（广义方差分解）的阶数不变性，以及其中的收益和风险溢出金砖国家和其他样本新兴市场经济体（EME）。 结果表明，金砖四国股票市场的凝聚力中等。 我们的结果还表明，在全球金融危机期间，金砖国家之间的一体化程度有所提高，这表明存在传染效应。 此外，墨西哥，智利，匈牙利，土耳其和波兰似乎是与金砖四国（包括金砖国家）一起形成较大的新兴市场经济块的良好候选者。 这一扩大的障碍不仅将确保参与国之间加强贸易和金融联系，而且将在新兴世界与发达国家之间实现更好的平衡。 本文对有关金融一体化，特别是针对新兴市场的国际金融文献做出了巨大贡献。 该研究对全球决策者，国际经济机构，投资者和学术界具有重要意义。