论文研究 - 基于时变Copula函数和极值理论的风险关联

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金融资产的依赖性结构在金融风险计量中非常重要,尤其是尾部关系。 该领域现存研究的作者倾向于集中于金融资产的线性分析,很少考虑非线性,不对称和粗尾特征。 在这里,我们使用带有时变因子的copulas连接函数来讨论金融资产之间的风险依赖关系。 此外,我们结合随机波动率和极值理论,开发了一种SV-EVT模型来拟合变量的边际分布。 最后,我们对包含中国大陆A股和香港股票市场的样本的静态和动态copula模型进行了实证比较研究。 结果表明,CSJC copulas连接函数比普通copulas连接函数更好地描述了股指的尾部特征。 同样,时变模型优于静态copulas模型。 此外,我们观察到中国大陆A股市场

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2020-05-31
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