一、2020年上半年通信设备商业绩概述
在2020年上半年（20H1），四大通信设备商的总营收达到6121.82亿元，同比增长了0.91%。在归母净利润方面，实现了469.42亿元，同比大幅上升了36.50%。从利润率角度看，除了中兴通讯的毛利率有所下降外，其他三家通信设备商的净利率均实现了增长。这表明通信设备商的经营状况正在改善，尤其是利润水平的显著提升预示着整个行业的健康发展。
二、5G对通信设备行业的影响
随着5G技术的快速发展，预计在2020年三大运营商的5G基站建设数量将超过年初规划的55万站，这一建设规模的扩大将直接带动通信设备需求的增长。因此，建议投资者关注5G产业链中的投资机会，该领域预计将在未来保持高景气度。
三、云计算和云服务的发展
华为云宣布推出全球首个基于ARM芯片的“云手机”进行公测。云手机代表了对传统手机功能的拓展和延伸，尽管它目前尚不能改变传统手机市场的格局，但它的本质是云计算和云服务的一种延伸。随着云计算市场的成熟，预计会有越来越多的产品和服务实现“云化”，这意味着云计算市场有着巨大的发展空间并且正在加速成长。
四、物联网产业链的快速发展
紫光展锐成功中标中国联通Cat.1芯片集中比选项目，本次采购规模达到500万套，是迄今为止运营商Cat.1芯片招标中规模最大的项目之一。此举对Cat.1产业链以及整个蜂窝物联网产业将产生积极影响。随着物联网应用场景的不断丰富，预计物联网产业链将保持快速发展态势，建议投资者重点关注车联网、工业物联网等具体应用场景的投资机会。
五、行业动态和前瞻
通信设备商业绩的显著改善、华为云“云手机”的推出、以及紫光展锐中标项目，这些行业动态都是关注通信行业的重要事项。同时，即将到来的行业大会和展览会，如中国数据中心设施论坛、中国呼叫中心及企业通信大会、中国国际信息通信展览会等，也是重要的行业前瞻活动。
六、推荐投资组合
报告中推荐了一系列的投资组合，包括数据中心领域的数据港、天孚通信等；云计算/边缘计算领域的优刻得、网宿科技等；光模块领域的华工科技、光迅科技等；以及光纤电缆、UWB、PCB、散热、天线射频、运营商/铁塔、服务器/路由器/交换机、线上教育、线上办公、低轨卫星、全国一网、网络可视化、5G行业专网、国网信息化、车联网等细分领域的多个公司。
七、市场回顾和风险提示
文章回顾了近一周通信指数和沪深300指数的表现，指出了通信行业跑输大盘的情况，并强调了市场表现背后的东吴通信优选指数近期的强势表现。同时，报告也提醒投资者注意5G产业进度和5G网络建设进度不及预期的风险。
总体来说，这篇报告详细地分析了通信设备行业的业绩改善、5G、云计算、物联网等领域的最新动态，为投资者提供了行业投资的全景图，并在投资建议上给出了详尽的指导。投资者应根据行业发展趋势和企业经营情况，审慎地制定投资策略。
