【财务管理第六章营运资本管理】是财务管理中的核心内容，它主要关注企业日常运营中的短期资金管理，特别是如何有效地管理流动资产（如存货和应收账款）和流动负债，以确保企业的短期偿债能力和运营效率。
**营运资本**分为狭义和广义两种理解。狭义的营运资本是指净营运资本，即流动资产减去流动负债，它反映了企业长期筹资与长期资产之间的差额。广义的营运资本则涵盖了所有的流动资产，包括永久性和临时性的部分。
**营运资本的特点**包括：
1. **投资回收期短**：由于主要涉及短期资产和负债，因此投资的回报期相对较短。
2. **易变现性**：流动资产通常较容易转化为现金，但同时也要承担可能的损失。
3. **数量波动性**：营运资本的需求会随着销售和其他经营活动的变化而波动。
4. **形态变动性**：流动资产的不同组成部分（如应收账款、存货等）可能随时间变化，需要灵活调整。
**营运资本管理的重要性**体现在以下几个方面：
1. 流动资产和流动负债在企业总资产中占比大，其流动性影响企业的财务稳定性。
2. 销售规模扩大时，需要更多资金来支持应收账款和存货的增长。
3. 非现金流动资产虽然有较强变现能力，但也占用资金，需合理配置。
4. 对于小型企业来说，良好的营运资本管理更是生死攸关。
**营运资本管理的基本原则**：
1. 分析经营状况，确定合理的营运资本需求。
2. 在保证运营的前提下，节约资金使用。
3. 提高营运资本周转速度，提升资金利用效率。
4. 平衡流动资产和流动负债，保持短期偿债能力。
**流动资产投资策略**涉及：
1. **投资规模**：企业可以选择不同规模的流动资产，如A、B、C方案。
2. **内部结构**：关注现金、短期有价证券和存货的比例。
3. **风险与收益**：在追求流动性的同时，需考虑牺牲的盈利性。
**流动资产的融资策略**通常有三种：
1. **稳健型**：短期融资与长期融资相结合，匹配流动资产和固定资产。
2. **进取型**：较多地依赖短期融资，风险较高但可能带来更高的回报。
3. **保守型**：主要通过长期融资，较少使用短期融资，以确保偿债安全。
**现金管理**是营运资本管理的关键环节：
1. **现金管理目标**包括满足交易需求、预防意外和把握投资机会。
2. **现金管理策略**如同步现金流量、利用现金浮游量、加速收款和推迟应付款。
3. **最佳现金持有量**可通过现金周转模式来计算，以最小化交易性现金余额。
营运资本管理关乎企业的生存和发展，涉及现金流预测、资产结构优化、融资决策等多个层面，需要企业综合考虑风险、收益和流动性，以实现高效的财务运作。
