财务管理第6章：长期融资方式.ppt

《财务管理第六章：长期融资方式》 在企业的经营过程中，融资是至关重要的环节，它关乎着企业的生存与发展。本章主要探讨的是企业长期融资的方式及其决策，包括企业融资的动因、类型、基本要求，以及股票融资的具体内容。 企业融资的动因主要体现在以下几个方面：一是新建企业为满足法定的最低资本金要求；二是扩大企业规模，增加投资所需的资金；三是偿还到期的债务，保持财务健康；四是调整资金结构，优化资本结构，提高企业的经济效益。这些动因驱使企业寻找合适的融资渠道。 企业融资类型多样，可按照权益性质划分为权益资金（如普通股和优先股）和债务资金；按期限分为长期资金和短期资金；按来源渠道分为内部融资（如留存收益）和外部融资（如发行股票、债券）；按与金融机构的关系分为直接融资（如股票发行）和间接融资（如银行贷款）。 企业筹资的基本要求包括：规模适当，需预测资金需求并合理确定筹资规模；筹措及时，确保资金在需要时到位，避免资金闲置或滞后；来源合理，选择最合适的资金来源；方式经济，寻求成本效益最佳的筹资方式。 接下来，我们关注股票融资。股票融资是企业常用的长期融资手段，主要涉及普通股和优先股。普通股股东享有投票权、分享盈余权、出售或转让股份权、优先认股权以及在公司解散或清算时的剩余财产要求权。发行普通股需满足特定条件，如符合国家产业政策，发行同股同权的股票，发起人至少认股35%，且社会公众发行比例不少于25%等。股票上市则需要满足证券管理部门的审批、一定的资本总额、连续盈利记录、公众持股比例等要求。 股票发行的方式主要有公开间接发行（通过中介机构面向公众，如包销和代销）和不公开直接发行（针对特定对象）。发行价格可以是平价、溢价或折价。普通股融资的优点包括无固定到期日、无固定股利负担、风险相对较小及增强公司信誉。但其缺点在于资本成本高，可能影响公司的控制权，并可能导致股价下跌。 此外，优先股是一种特殊的股票形式，有累积和非累积、可转换和不可转换、参加与不参加等多种类型，其特点在于优先支付股息和在特定情况下参与公司利润分配。 总结来说，长期融资是企业发展的关键，企业必须根据自身需求和市场环境，谨慎选择融资方式，平衡成本、风险和控制权，以实现可持续发展。股票融资作为其中的重要方式，其灵活性和复杂性要求企业在实践中做出明智的决策。