20210809-中银国际-艾为电子-688798-半导体新股系列6：集模拟、射频于一身，平台化优势显著.pdf

艾为电子（688798）是一家专注于模拟、射频集成电路设计和技术开发的高新技术企业。公司产品涵盖了音频功放芯片、电源管理芯片、射频前端芯片和马达驱动芯片等多种类型，服务于智能手机、平板电脑、可穿戴设备等多个电子产品领域。艾为电子的核心技术实力在国内外均有显著的行业地位和市场认可度。 公司的快速发展得益于其在数模混合信号、模拟和射频芯片领域的深厚积累，以及不断的产品创新和市场扩展。艾为电子通过不断的技术突破，在多个欧美厂商主导的领域实现了技术突破，特别是在高性能FM低噪声放大器和GPS低噪声放大器方面，其产品已成为海内外众多知名品牌的选择，如华为、小米等。 艾为电子的产品性能与技术先进性体现在其销售收入的高速成长和盈利能力上。根据数据，公司自2018年至2020年的年均收入增长率达到44.5%，年均利润增长率更是高达58%。同时，公司的综合毛利率在32%-34%之间，显示出稳定的盈利能力。特别是在2020年，音频功放芯片、电源管理芯片、射频前端芯片和马达驱动芯片分别占总收入的52%、32%、7%和9%。 公司对于研发的重视在其人员结构上也得到了体现。艾为电子拥有641名技术人员，占全部员工的80.53%，其中拥有超过10年集成电路设计经验的技术人员超过100人。核心技术人员的平均集成电路设计经验超过20年，其专业背景和丰富经验为公司的发展提供了强有力的技术支持。 艾为电子的创始人和董事长孙洪军先生在公司的发展历程中扮演着重要角色，他不仅在集成电路领域具备深厚的技术背景，还拥有23项境内发明专利和11项实用新型专利，个人在科技创新方面的成就得到了国家层面的认可，入选了多项国家级人才计划。 艾为电子的上市拟募集资金高达24.7亿元，计划投入智能音频芯片研发和产业化项目、5G射频器件研发和产业化项目、马达驱动芯片研发和产业化项目、研发中心建设项目及电子工程测试中心建设项目。这些投资将进一步巩固公司的技术领先地位和推动其产品的市场占有率。 从市场前景来看，艾为电子所处的模拟与射频芯片市场空间巨大，根据相关统计和预测，全球模拟芯片市场规模在540亿美元左右，射频前端市场预计到2025年将达到254亿美元。艾为电子凭借其技术优势、良好的客户基础和不断扩大的产品线，在这个市场中将拥有巨大的增长潜力。 艾为电子在半导体新股系列中，以其集模拟与射频技术于一身的产品优势、持续的技术创新、稳健的财务表现、行业领先的研发能力以及优秀的市场拓展能力，展现出显著的平台化优势。艾为电子作为中国半导体产业中的新兴力量，预示着中国在全球半导体市场中的竞争力正日益提升。