2020年锂产业发展的主要趋势和供给端经营情况概述
1. 锂产业格局变化：2020年锂产业正在向格局清晰化发展，而终端需求差异性也在倒逼市场加快规范化发展。受疫情影响，市场经历了短期的动荡，但随着磷酸铁锂电池在乘用车市场的成功应用，三元材料产业加快了高镍化进程。同时，储能基站和充电桩作为新基建的配套设施，将会加快铺设步伐。此外，电动自行车和TWS耳机等下游应用场景的扩展，将有助于拓宽市场空间，市场正在由单一的新能源汽车拉动转为多维锂电场景并行发展。
2. 锂行业竞争方向：按照应用场景及需求风格划分，碳酸锂与氢氧化锂赛道正在走向差异化。碳酸锂主要深化成本端竞争，规模效应与资源端优势是企业核心竞争力；氢氧化锂则向高端化与稳定供应赛道竞争，能够兼顾产品质量与供应稳定性是获取核心客户及产品溢价关键。市场反馈的竞争方向明确，多元化需求增长将有助于熨平消费波动，具备产业综合优势的企业将能在价格压力下胜出，市场正在为优质企业打造起跳环境。
3. 锂产业长期发展展望：长期来看，智能化发展将促进储能应用场景的发掘，汽车电动化也呈现出全球化趋势。锂电池因为成本优势和技术进步空间广阔，有望长期占据二次电池全球市场。盐湖和锂矿资源经过多年积累的采、选、加工技术经验，加之锂资源在自然界中的广泛存在，有潜力实现供给规模的扩大，供需双方都有长期成长的基础。
4. 资源端经营概述：2020年盐湖企业的产销增长不及预期，新增供给推延。2019年盐湖企业利润收缩普遍，仅依靠产能扩张无法充分抵消锂盐价格大幅下跌的影响。已进入全球核心供应链且签约长单的企业受锂价下跌影响较小。企业普遍预期锂盐价格将继续下跌约15%，而氢氧化锂较碳酸锂有望获得溢价。部分公司对新产能规划进行适当延期，以缓解现金流压力，部分成本较高的产能被暂时搁置以避免资本支出和潜在亏损。
5. 澳矿运营现状：澳大利亚的锂矿企业承受压力运行，库存和现金流压力成为2020年核心问题。新矿区普遍存在成本偏高的问题，在锂精矿价格持续低位的情况下，加快技改建设比扩大投产更为重要。单纯提高产量可能会增加精矿库存的压力，在需求疲软和供应过剩的情况下，进一步提高产量可能恶化企业效益。部分主要矿企在2019年下半年开始降低产量以缓解库存压力，但整体效果并不明显。
6. 企业分析：报告中还提及了多家锂矿企业的经营情况。如雅宝锂板块盈利能力下滑，但布局锂市场长远格局；SQM锂产品单价下滑明显，产能释放延缓；Livent延续产能扩张态势，但盈利下滑不可避免；Orocobre盐湖资源盈利能力下滑，产能扩张平稳推进；MtMarion矿石生产成本降低不明显，提升高品位矿石产量是缓解盈利压力的途径；MtCattlin矿区采选及精矿品质提升，将大幅减产；Altura债务压力初步缓解，库存问题待解；Pilbara库存降低已见成效，但成本优化还需持续推进。
7. 风险提示：报告最后指出全球疫情超预期发展可能导致需求和供给发生波动的风险；锂资源供给超预期释放的风险；以及下游新能源车等消费场景增长不及预期的风险。这些风险因素提示投资者在锂行业投资时需要保持谨慎。
