能回避这样一个事实：受过 高等教育的专业人士都可以读懂国内经济类，金融类核心期刊，但
国内金融学专业 的本科生却很难读懂本专业的国际核心期刊《 Journal of Finance 》，证券投
资基金经理少有人去阅读《 Joural of Portfolio Management 》，其原因不在于外语的熟练程
度，而在于内容和研究方法上的差异， 国内较多停留在以描述性分析为主着重描述金融的 定义，
市场的划分及金融组织等，或称为描述金融；而国外学术界以及实务界则以数量性分析为主，
中，虽然涉及到了标的资产（ Underlying asset ）和衍生资产（ Derivative asset ）定价，但
对公式提出的原文证明也予以回避，这种现象是不合理的，产生这种现象的原因有如下几个方
可以归到国家自然科学基金委员会 管理科学部，前者占主要地位，且这支队伍大多来自经济转
轨前的
哲学和政治学队伍，因此研究方法多为定性的方法。而西方正好相反，金融研究方向的队伍具
有很好的数理功底。其次是我国的金融市场的实际环境所决定。我国证券市场刚起步，也没有
一个统一的货币市场，投资者队伍主要由中小投资者构成，市场投机成分高，因此不会产生对
现代投资理论的需求，相应地，学术界也难以对此产生研究的热情。
然而数学技术以其精确的描述，严密的推导已经不容争辩地走进了金融领域。自从
年马柯维茨（ Markowitz ）提出了用随机变量的特征变量来描述金融资产的 收益性，不确定性
和流动性以来，已经很难分清世界一流的金融杂志是在分析金融市场还是在撰写一篇数学论
文。再回到 Collins 的讲话，在金融证券化的趋势中，无论是我们采用 统计学的方法分析历史
数据，寻找价格波动规律，还是用 数学分析的方法去复制金融产品，谁最先发现了在规律，谁
就能在瞬息万变的金融市场中获取高额利润。尽管由于森严的进入堡垒，数学进入金融领域受
到了一的排斥和漠视，然而为了追求利润，未知的恐惧显得不堪一击。
