1. 我国疫苗事业发展以来疾控成效显著 .................................................................................................................................................. 4
1.1 疫苗是疾病预防的最佳方法 ........................................................................................................................................................ 4
1.2 疫苗产业自 1919 年起发展，免疫规划制度建国后逐步建立 ................................................................................................. 4
1.3 疫苗事业发展以来疾病控制效果显著 ........................................................................................................................................ 5
2. 当前重磅新型疫苗上市后迅速放量 ...................................................................................................................................................... 6
2.1 疫苗产业的发展现状 .................................................................................................................................................................... 6
2.2 当前重磅新型疫苗构成疫苗企业的核心竞争力 ........................................................................................................................ 7
2.3 近年重磅新型疫苗上市后放量迅速 ............................................................................................................................................ 8
2.3.1 国际重磅新品种雄踞销售额榜单前列 ............................................................................................................................. 8
2.3.2 国内重磅新品种上市以来迅速放量 ................................................................................................................................. 9
3. 在研新型疫苗上市将持续推动增长 ....................................................................................................................................................12
3.1 全新的疫苗品种 ..........................................................................................................................................................................12
3.2 传统疫苗技术的颠覆 ..................................................................................................................................................................12
3.3 多价与多联疫苗 ..........................................................................................................................................................................13
4. 新型疫苗研发-以呼吸道合胞病毒疫苗为例 .......................................................................................................................................14
4.1 全球每年 6400 万人感染 RSV，尚无针对性疗法 ...................................................................................................................14
4.2 40 种 RSV 疫苗在研，19 种疫苗进入临床阶段 ......................................................................................................................14
4.3 NOVAVAX 公司研发进展居前 ....................................................................................................................................................15
4.4 2024 年 RSV 疫苗及其联苗销售额有望达 24.89 亿美元 .......................................................................................................16
5. 相关标的.................................................................................................................................................................................................17
5.1 智飞生物 ......................................................................................................................................................................................17
5.2 康泰生物 ......................................................................................................................................................................................17
5.3 沃森生物 ......................................................................................................................................................................................17
6. 风险提示.................................................................................................................................................................................................17
图 1：国内疫苗产业链................................................................................................................................................................................. 6
图 2：2008-2018 年中国疫苗行业市场规模统计 .................................................................................................................................... 6
图 3：四大疫苗巨头疫苗业务销售额（亿美元） .................................................................................................................................... 7
图 4：疫苗的研发过程................................................................................................................................................................................. 7
图 5：2017 和 2018 年我国二类疫苗市场销售额排名............................................................................................................................ 9
图 6：默沙东四价和九价人乳头瘤病毒疫苗 (酿酒酵母)批签发量合计及同比增速............................................................................10
图 7：辉瑞 13 价肺炎球菌多糖结合疫苗批签发量及同比增速 ............................................................................................................ 11
图 8：全球 RSV 疫苗研发一览 ................................................................................................................................................................14
图 9：NOVAVAX 公司研发管线...............................................................................................................................................................16
